第一创业  曾凡 郭强

　　万力达(002180)日前发布了2008年年度报告和09年一季报，去年和今年一季度分别实现收入1.21亿元、1944万元，实现利润2755万元和297万元。一季度的收入同比下降12.82%，净利润同比下降41.48%。

　　公司募投项目的投产遇上一定的阻碍。由于土地建设地块补偿的问题，公司一直到08年10月份方才启动募投项目建设，根据公司招股说明书，预计公司募投项目将在09年底投产，10年释放70%的产能，11年产能将达到100%。

　　由于公司的特殊性，多年以来，公司的三项费用之和一般占销售收入的30%——40%左右，成为公司的重要因素。2008年以来，随着金融危机的加剧以及公司主要客户——冶金建材行业受到一定的冲击，公司增大了销售投入，体现为公司的销售费用率大幅攀升。今年一季度以来，下游行业并没有出现完全回暖的迹象，因此公司销售费用上升的趋势并没有得到根本性的遏制。