葛洲坝：一季度业绩符合预期
新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对相关个股或板块的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，投资者据此操作，风险自担。一切有关该股的准确信息，请以沪深交易所的公告为准。
中金公司 白宏炜
一季度业绩符合预期：葛洲坝09年一季度实现收入54.86亿元，同比大幅增长54.6%；归属母公司股东净利润2.58亿元，同比增长36.4%，对应每股收益0.16元，符合我们和市场的预期。
发展趋势：公司08年新签合同额304亿元，09年一季度新签合同额117亿元，累计在手订单超过800亿元，是其08年收入的4倍，在手订单充裕，未来两年业绩增长确定性较强。
盈利预测调整：维持原有盈利预测，即公司09、10年净利润分别达到10.5、12.7亿元，分别同比增长29.7%和20.3%，对应每股收益0.63和0.76元，分别低于市场一致预期1.3%和3.9%。
估值与建议：年初至今，公司股价累计上涨19.46%，跑输大盘16.06%。当前股价下，公司对应09、10年PE分别为16.7和13.9倍，估值相对较低，维持“审慎推荐”的投资评级。