德邦证券  于海峰

　　五一小长假以来，各地消费、旅游市场火爆，实现销售收入、旅游收入的双突破，相应的旅游板块亦表现活跃，随即而来的端午假日游将把市场的眼球吸引到该板块中来，显示出主题投资的市场号召力。前不久，24部门联合印发《全国服务业标准2009年－2013年发展规划》对整个旅游产业有效提振，虽然受猪流感疫情影响，旅游板块近期有所调整，股价反应已经过度，基于市场短期调整之后有望延续反弹走势，暂且以西安旅游(000610)为例，短期内纠错性反弹。数据显示，在"五一"小长假期间，西安消费市场迎来小阳春，货源充足，热点突出。据匡算，全市实现商品销售额约19亿元，同比增长19%，对当地旅游具有垄断地位的西安旅游而言，有望分享小长假带来的黄金商机。周二公司发布年报， 2008年净利润同比增长接近二成。公司2008年共实现营业收入2.98亿元，较上年同比减少6.26%;实现净利润1389.32万元，同比增长18.77%;每股收益0.0543元，同比增长18.82%。

　　"五一"小长假，西安消费市场迎来小阳春，货源充足，热点突出。据匡算，全市实现商品销售额约19亿元，同比增长19%。西安迎客超过百万，达到133.26万人次。游客同比增长38.8%，旅游总收入达到4.05亿元，同比增长27%。周边短线景点红火的同时，兵马俑、华清池、大唐芙蓉园、城墙等景点游客人数依然激增。兵马俑接待7.29万人次，同比增长14.5%，大唐芙蓉园接待游客6.53万人次，同比增长16%，端午小长假的客流量同样值得期待。西安作为一个有深厚历史、文化内涵的十三朝古城，拥有兵马俑、法门寺等驰名中外的旅游资源。突出的地域优势、丰富 资源使其成为国内最重要的旅游圣地。公司作为"关中-天水经济区"内唯一的旅游上市公司，拥有酒店、餐饮、景区、旅 行社等多家旅游服务企业，实现了吃、住、游一条龙服务。

　　西安作为一个有深厚历史、文化内涵的十三朝古城，拥有兵马俑、法门寺等驰名中外的旅游资源，成为全国重要的旅游 目的地。公司位于定位以旅游、物流、金融、文化"关中-天水经济区"，这旅游接待量有着充分的保障，对公司的整 体经营起到了积极的促进作用。公司经过几年的业务调整，逐步增加了景区和酒店业务，形成了包括旅行社、景区和酒 店在内完备的旅游产业链，实现了吃、住、游一条龙服务。旅游业是外资较为看好的产业，罗杰斯认为，中国有13亿人 口，政府又鼓励中国公民出境旅游。不仅国外旅游，还有国内旅游，因此中国旅游业是他非常看好的一个行业。加上旅 游业本身的整合与外资并购，大大丰富了旅游板块的炒作题材。公司内外兼修，很可能成为外资机构建仓标的。

　　公司处于旅游重镇西安，丰富的旅游资源和巨大客流量，使得公司房产物业增值较大。去年底公司与陕西光华酒店拟定 了《兼并合同》，零价格接收光华酒店资产。光华酒店临近火车站，地价物业增值潜力巨大。另外西旅国际中心是在公 司原小寨饭店的旧址上建设的。项目竣工后，其功能定位为地下1－3层为停车场，地上1－8层为商业场所，9-27层为酒 店式公寓。商业地产因不涉及民生，又是近几年才新兴起的投资领域，因此利润空间相对较大。

　　公司作为一家西安最大旅游服务企业，拥有酒店、餐饮、景区、旅行社等多家旅游服务企业，实现了吃、住、游一条龙 服务。西安是一个有深厚历史、文化内涵的十三朝古城，拥有兵马俑、法门寺等驰名中外的旅游资源，成为全国重要的 旅游目的地，近年旅游接待量呈现持续增长的态势，对公司的整体经营起到了积极的促进作用。另外公司拟以紫宸实业 加800万元现金置换渭水园度假村，将渭水园建设成具有一定有竞争力的度假型酒店，进而增加公司主营业务、增强公司 市场竞争能力。