大秦铁路：2009年煤炭运量不容乐观
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中信证券 谢从军
年报业绩符合预期。2008年，公司实现营业收入225.95亿元，同比增长8.3%;营业利润88.62亿元，同比减少4.4%;实现净利润66.8亿元，同比增长9.3%。每股收益0.51元，符合预期。每股派现金股利0.30元(含税)。
业绩预测及评级。大秦铁路09/10年EPS0.41/0.5元，09/10年PE23/19倍;当前价9.33元，考虑公司未来业绩的确定性以及资产注入带来的成长性等，给予10年20倍PE+注入溢价20%，目标价12元，仍维持“买入”评级。