世基投资 余峻威

　　自今年2月1日全国推广家电下乡工作以来，各地积极开展工作，农民购买家电下乡产品十分踊跃，成效显著。近期，国务院要求财政部会同有关部门制定实施细则，完善家电下乡操作办法，进一步加大家电下乡补贴政策的落实力度，把好事办好。我们认为在电子信息产业振兴规划推出和国内家电下乡进程加快的背景下，家电行业霸主TCL集团(000100)将迎来快速发展，值得投资者重点关注。

　　1，受益家电下乡的家电巨头

　　公司作为中国信息产业的旗舰， 其数字电视芯片的全球市场占有率超过50%，并勇夺彩电"全球总销量"，"海外销量"两项第一，公司还是广州2010年亚运会的合作伙伴，将为亚运会提供显示设备多个领域的赞助和产品技术方案，随着家电下乡的成功推动，公司业绩增长迎来了新的机遇。

　　2，锂电池制造龙头

　　TCL集团旗下的TCL 金能电池有限公司是世界级的锂电池生产研发基地，是国内领先的锂离子电池设计商、制造商和供应商，目前已具备年产6000多万只聚合物锂电池的生产能力，是中国最大的聚合物锂电池制造企业，产量是世界前三甲。目前，中国锂电制造企业形成了液态锂电以比亚迪为首，聚合物锂电以TCL电池为首的两大巨头，而聚合物锂电因超薄如纸，比传统的液态锂电池具有更高能量密度和优异的性能，且更轻巧，潜力颇大。

　　3、经营战略调整初见成效

　　公司在07年扭亏成功后，经营战略调整初见成效，多媒体业务表现突出。进入2008年以来，随着平板电视市场的启动，公司再次发力彩电主业，以09年公司液晶模组及整机一体化项目投产为标志，公司资源再次聚焦彩电主业的战略思路已经日益清晰。近期公司披露的一季度显示，公司彩电销售结构继续优化，LCD电视销售比重近半，销量同比增加122.4%至119.9万台。我们判断，剔除一季度彩电行业上游缺货对经营的影响，公司在彩电业务的经营局面呈现向好态势。而依托长期的历史积累以及产业布局，公司后续发展看好。该股近期依托30日均线盘整，蓄势充分，预计随着限售股解禁的压力释放，该股有望挑战新高，可适当关注。