东海证券   赵世光 李涛

　　公司1至2月份受下游轮胎行业影响，产品销售困难，库存积压较重，3月份销售才出现好转，所以一季度出现亏损符合预期，不过公司4月已出现旺盛的销售势头，生产线开工率已恢复，预计未来该趋势还将延续，公司销售收入二季度将有较大幅度增长。

　　我们认为，我国炭黑市场未来很可能出现像美国那样由几个主要大型公司垄断的局面，公司2010年48万吨的产能将保证公司在国内的绝对龙头地位。仍维持公司2009年和2010年0.37元和0.73元的每股收益预期，维持公司长期增持评级。