华泰证券 黄德志

　　公司是湖南省连锁零售龙头企业，立足于中小城市，以密集式开店、双业态、跨区域的发展模式，以统一的品牌向客户提供商品零售服务。公司连锁门店已遍及湖南省各地市、并战略性进入江西省部分地市，以超市、百货两大零售业态为广大消费者提供商品零售服务。公司连续多年跻身商务部和中国连锁经营协会联合发布的"全国连锁经营百强企业"、"中国服务业企业500强"等荣誉称号。公司投资建成的辐射华南、西南、华东等区域市场的现代化物流中心，实现了供应链和采购系统的全新升级。公司高管和战略富有进攻性，公司08年中期可比门店内生收入同比增长16%左右，08年业绩增30%左右，依旧显示强劲的增长势头。近期公司介入生鲜早市，有望打开新的利润源。随着国家努力鼓励内需消费，预计立足于一般消费品的连续零售业有望抗周期发展，同时兼顾消费升级概念，公司业绩将较有保证。预计公司09/10年每股收益分别为1.53/1.94元/股，当前价格下的动态市盈率分别为32/25倍，估值较为合理。公司近期涨幅低于中小板，有补涨要求，投资者可适当加以关注。