国泰君安 涂胜亭

　　大盘回踩5日均线获得支撑，维持强势整理格局。场内热点轮换有序、个股继续活跃，对维持人气起到重要作用，经过短期充分蓄势后，市场有望发力向上再创新高。

　　个股选择上我们建议投资者忽略短期市场波动，从国民经济即将复苏的大背景出发，把握主题投资和刺激消费两条主线。但在近期市场热点切换过程中，主题投资类品种炒作相对频繁，像最近的新能源、有色等品种短线涨幅明显过高，回调风险较大；相比之下生物制药、商业零售等国家重点支持的消费类行业走势略显温和。从操作周期角度分析，主体投资属于短线题材，来得快，去得快；消费类需求则是关系国计民生，侧重中长线，更加适合普通投资者参与。就行情布局品种的选择来看，我们认为，行业优势明显的医药板块凭借医改破题预期将成为后期主力资金重点关注的品种之一：根据权威媒体报道，医改方案的实施细则将在全国“两会”后正式公布，其中一个重要变化是基本药物定价与生产环节的说法可能有所调整，即可能将原来统一定价方式改为实施国家指导价，由各省在招标采购过程中确定最终价格，这种微调令基本药物的生产和销售更加市场化，对普药企业构成一定利好，而鲁抗医药(600789)作为主营抗生素等化学原料药的医药龙头企业，无疑也将因此受益，实为布局医药股“两会”政策行情的佳品，其潜在的投资机会值得重点关注。

　　投资亮点：

　　 首先：受益医疗体系改革，医药行业景气度大幅提升

　　即将推出的国家新的医疗改革制度将改变未来医药行业的整个格局，将使社区医疗和农村医疗等基础医疗保障在整个医疗市场中的比重明显提高。未来医改最核心的地方就是政府加大资金投入，估计将增加1200亿元/年。这将增大医药市场的蛋糕，尤其是基础用药市场值得重点关注！

　　 其次：抗生素龙头企业，规模竞争优势突出

　　公司是中国内地四大抗生素生产基地之一，是目前国内唯一拥有半合抗三大母核完整生产链的企业。主导产品青霉素类半合成药品，头孢类抗菌素从中间体到原料药，制剂都自成体系，具有明显的规模竞争优势。公司产品还远销40多个国家和地区。随着新医改的推进将给公司带来巨大的发展机遇！

　　 再次：农业安全卫士，兽药题材独特

　　公司通过了GMP认证的检查和复查，取得了饲料添加剂生产许可证以及生产批准文号，并首次通过欧洲饲料添加剂管理体系认证，公司的盐酸大观霉素，泰乐霉素等兽用抗生素的生产在国内处于领先地位。在农业食品安全日益得到重视的当前，公司的兽药和安全添加剂题材具备战略投资价值。

　　综上所述，公司作为我国医药行业龙头企业，国内四大抗生素生产基地之一，规优势突出，技术储备和研发实力雄厚，其兽药和安全添加剂题材具备战略价值。随着国家医疗卫生体制改革的深入，公司未来发展前景极为良好。而在二级市场表现上，该股近期依托短期均线系统构筑了稳固的上升通道，目前5元出头的价格更是衬托出潜在价值，后市有望借医改破题预期走出一波加速上涨行情，建议重点关注。