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国联证券 孙明
从宏观环境来看,由于经济指标仍然低迷,因此中期股市可能会持续震荡,保险股受大盘的影响可能也会震荡。但对于保险行业来讲,由于预计09 年全年新增贷款增速较快,且前期央行大量释放流动性,给经济造成较大通胀压力以及政府大量发行国债等一系列预期,可以认为09 年债券收益率已经走出之前的低谷,同时09 年新增国债发行量有可能超出此前市场预期,以上因素皆有利于提高保险资金新增债券配置的收益率。从行业基本面来看,保险行业无论从净利润、内含价值还是利源分析,行业增长的趋势是比较明朗的,且公司批露的保费数据也超出了的预期,保费增长质量相对08 年也有所提高,同时整个行业目前也基本没有利空因素困扰,结合上面的判断预计行业股价可能呈现震荡向上的趋势。
从二级市场表现来看,该股长时间横盘震荡,相对此波行情滞涨明显,投资者对保险股也可适当留意。