太平洋证券 徐辉

　　是什么原因使得恒邦股份(002237)从08年11月初最低点至今每股上涨超过50元？

　　当前即将进入3月下旬，将是年报披露高峰期，根据以往经验，绩差股年报往往拖在后面。在全球金融危机影响下，上市公司受冲击较为明显，特别是一些题材股较低点多出现翻倍的情况下，今年防止业绩“地雷”显得更为突出。与此同时，我们发现近期中小板走势强势，究其原因，中小板不乏一些业绩优良，股本较小的个股，其潜在高送股题材，是推动其股价走高的最主要因素，恒邦股份(002237)就是因为潜在高送股在三个多月的时间内，每股上涨超过50元或涨幅超过300%！根据上述思路，我们发现新华百货(600785)周四公布的年报显示，其2008年业绩逆金融风暴增长超过四成，每股收益0.63元，其总股本仅为1.73亿股，其2008年中期曾有过10送4股，当前每股资本公积金仍有1.4元，未来潜在股本扩张能力突出，该股当前市盈率仅约22倍，作为小盘绩优股，投资价值突出。该股大形态呈头肩底攻击形态，有望展开加速上行的走势。

　　新华百货(600785)隶属零售业，是宁夏最大的国有商业企业，也是宁夏第一家商业上市公司，具有较好地缘优势。2008年报显示，公司2008年实现营业收入28.25亿元，同比增长12.11%，这在金融风暴背景下显得难能可贵，公司实现净利润1.08亿元，同比增长41.07%; 每股收益0.63元，同比增长43.18%;净资产收益率15.86%，同比增加了4.25个百分点。此前，公司曾在去年9月实施了每10股送4股派2元的中期分配方案，表明公司有送股的习惯。公司超市公司目前拥有18 家自有门店， 20 家加盟店，其中5000平米以上门店6 家，2000-4000 平米门店3 家，其余为200 平米左右的便利店.08 年新开2000 平米以上门店1 家09年计划开设2000 平米以上门店2-3 家，主要在宁夏相对富裕的二三线城市，同时公司也不排除通过并购方式实现扩张，主要目标对象为陕甘宁地区的中等规模超市.09 年1 月份超市销售增长了25%，预计09 年可实现15%以上的销售增长。在09 年1 月份实现了销售同比上升，目前虽然受到金融危机的影响，但预计09 年前两个月销售基本持平，可以预期的是，一旦西方发达国家经济不再恶化，中国理当率先复苏，在我国政府系列化重磅加大投资和拉动内需的措施下，作为区域商业龙头，受益显而易见。特别是公司经营结构的优化，更将为成未来上市公司业绩增长的领跑者。

　　新华百货(600785)公司良好的基本面，也吸引了投资基金的青睐。年报显示，投资基金在2008年四季度持股由三季度的1342万股，猛增至2137万股，增持幅度59%，持股占流通量也超过15%，与此对应的是，该股显著减少，人均持股增加，这是未来股价提升的信号。该股股本小，业绩优良，经验上当获得较高溢价，而其当前市盈率仅22倍多，潜在投资价值突出。在上市公司业绩下滑成为普遍现象的情况下，该股易成为市场追捧的对象。

　　二级市场上，该股在2008年11月初见底，与08年6月及09年1月低点及形成头肩底攻击形态。近日在5日、10日和20日线均线蓄势后，再起强势，在头肩底大形态支持下，有望向上突破，建议积极关注。