国联证券 孙明

　　公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，其经纪业务、投行业务、自营业务等均在国内券商业中排名前列，并具有相关网络优势、品牌优势和服务优势，占据行业有利竞争地位。在传统业务稳定增长的基础上，公司又受让了华夏基金股权，收购金牛期货以及QDII资格和直投试点资格的获得都为公司持续发展提供了良好的平台。而随着融资融券、股指期货等金融创新品种有望推出，公司作为创新类券商和上市券商中的绝对龙头，首获试点的可能性较大。

　　兴业证券认为：目前公司股价已处于合理估值区间。假设2009年和2010年证券市场日均交易量为900亿元和900亿元，预计公司2009年和2010年每股收益分别为0.94元和0.96元，其合理估值区间为18.8－21.2元。国家加大固定资产投资有利于公司产业基金和PE项目的增长。此外，创业板建设也有利于公司投行、PE项目利润的提升。给予公司长期“推荐”投资评级。