海通证券 张晶

　　卫生部长陈竺日前透露，在"两会"结束后，新的医改方案将很快正式对外公布。我们认为，在诸多可以期待的政策利好中，作为落实民生保障制度建设的重要举措，新医改方案有望在两会后率先推出。据此前国务院通过的新医改方案，未来3年各级政府预计投入8500亿元用于保障改革，新医改方案推出使市场上的医药板块成为市场中业绩成长最明确的品种。山大华特(000915) 以医药和环保为两大主营业务，2008年年报显示其医药板块营业收入已达25561万元，占全年营业收入的47.48%，比重已接近50%，医药板块的营业利润率与去年同期相比也上升了14.36%，公司控股子公司山东达因海洋生物制药股份有限公司销售收入连年增长，年平均增长率均保持在50%以上，作为一家低价潜力医药股，将明显受益于新医改方案的推出，后市发展空间巨大，值得投资者重点关注！

　　近半年来医药板块一直维持强势，今天又有领先科技、太龙药业、天目药业等医药股大涨，新医改方案推出将给医药行业中的优势规模带来发展良机，在金融危机背景下，医药行业在整个经济周期回落背景下彰显其防御性特征，从而成为绝好的防御性品种，也是各基金机构抱团重仓的板块之一，对于那些低价潜力医药股仍然值得深度挖掘;同时中山公用、双良股份、智光电器等节能环保个股大涨，2009年03月09日发展改革委网站文章显示4万亿元投资用于重点领域包括节能减排和生态工程建设，投资约2100亿元，表明未来涉及节能环保业务有望获得极大政策支持。山大华特(000915) 兼具医药和环保概念，有望得到主力资金青睐。

　　医药龙头 新医改将成公司发展的助推器

　　山大华特子公司山东达因海洋生物制药股份有限公司(注册资本6000万元，占比52.08%)是省高科技生物制药企业，主营业务为生产和销售中西药制剂、原料药、海洋生物药品，涉及儿童保健、心血管治疗、糖尿病治疗及抗感染治疗等领域。目前主要产品有伊可新(维生素A/D胶丸)、国家二类新药伊瑞(格列美脲片)、伊甘欣(甘草锌颗粒)、盖笛欣(复方碳酸钙泡腾颗粒)多烯酸乙酯胶丸、国家四类新药朗素(罗红霉素)等药品。其中，伊可新在全国维生素A/D制剂药市场及婴儿用维生素市场中处于优势地位。08年度实现营业收入25047万元，净利润8795万元，较上年同期分别增长15.33%、82.58%。公司医药产业还包括山大康诺制药有限公司。康诺制药(注册资本1300万元，占比90%)主要品种有羟甲烟胺片、利胆素片、艾力尤(去甲斑蝥素片)、力甘康(甘草酸单钾盐片)、牛磺酸颗粒、口服补液盐Ⅱ、甘草锌胶囊、盐酸普罗帕酮片及维脑路通片等。新医改以及国家基本药物政策制定将成公司发展的助推器，后市潜力巨大。

　　环保脱硫及污水处理龙头 分享万亿市场份额

　　山大华特公司环保产业包括山大华特环保分公司、山大华特环保工程有限公司，涉及水处理设备、消毒产品、电厂烟气脱硫等业务。华特环保分公司是省高新技术企业，是国内最早研制开发、也是目前国内生产规模最大、历史最久、技术研发实力最雄厚的ClO2发生器、消毒剂专业制造企业，已形成八大系列一百多个规格的ClO2发生器产品以及十余个规格的卫生消毒系列用品。华特环保工程公司是国内大型燃煤锅炉烟气脱硫工程总承包商，引进具有国际先进水平的美国Marsulex公司烟气脱硫技术，拥有国际一流的烟气脱硫研发中心、国家烟气脱硫重点实验室和烟气脱硫设备生产基地，脱硫技术国内领先，专业从事以火电厂烟气脱硫为主的环境污染控制和治理。污水处理能力成倍增长，在政府支持下整合省内部分水厂，实现拥有40万吨/天处理能力的污水处理设施，并在扩张期内实现管理运营100万吨/天以上处理能力规模的水厂体系。

　　事实上，山大华特(000915)通过一系列资本运作后，实现了主营业务的顺利转型，初步形成了以环保、医药为主业的产业格局。同时，公司资产质量、管理水平、人才储备大大提高，为公司未来发展奠定了坚实的基础。二级市场上，该股早盘强势理整，午后随即展开反攻，一气成功突破多条均线压力，K线呈两阳夹一阴的上攻形态，随着新的医改方案推出时间日益临近，后市有望在资金推动下连续上攻，投资者可重点关注！