方正证券 方江

　　华东数控(002248)： 公司是以研制、生产数控机床、数控机床关键功能部件及普通机床为主营业务的高新技术企业。公司以重点发展高速、高精、多轴、复合、大型的数控机床为主营方向。通过自主开发、合作开发、引进消化等多种方式拥有了多项专利和专有技术，分别达到了国际先进或国内领先水平。先后被评为山东省高新技术企业、威海市自主创新型先进企业、国家火炬计划重点高新技术企业。

　　投资亮点

　　1. 收益高铁、风电和核电建设 未来成长性值得期待

　　公司作为受益高铁、风电和核电建设的数控机床厂商，产品结构不断优级化升级，而与德国希斯庄明合作，也将制造代表国际先进水平的数控龙门移动式镬铣车削中心、小320数控落地镬铣床、16米数控六轴滚齿机，公司还将与希斯庄明合资建造国内第一条、世界第二条1.5一SMW风电柔性加工生产线，主要生产大型风电轮毅、齿轮箱体等。合资合作项目有利于公司技术水平实现快速跨越。公司募投项目新建200台数控龙门机床、120台数控外圆磨床、27台数控轧辊磨床预计09年达产15%，2010年达产30%，后续盈利能力及高成长性值得期待。

　　2 . 再次中标高铁巨额订单 09年业绩保障

　　公司公告再次中标了高铁博格磨床意向性订单，这样就基本保障了09年业绩能继续增长。而到目前为止，公司已公告在手高铁博格磨床订单共2.94亿元，平均不含税采购单价约1254万元/台，预计毛利率约35%左右，采购台数约20台，将全部在09年四季度之前交货，预计09年高铁博格磨床贡献收入约2.51亿元，贡献毛利约8529万元，09年业绩增长较为确定。

　　3. 08年利润增逾两成 09目标在增三成

　　公司2008年实现营业收入4.21亿元，同比增长5.64%；实现净利润5072万元，同比增长22.09%；实现每股收益0.48元， 公司业绩增长的主要原因为，公司自主研发的数控龙门机床销售高速增长，成为公司主要业务和利润增长点。2009年公司的目标是实现营业收入5.5亿元，净利润6620万元

　　技术上，该股在前期成交密集区获得了强支撑后，就连续在30日均线处震荡盘整，同时各条中长期均线持续走多，亦表明了该股中期多头趋势并未改变，后市各技术指标经过整固后，公司将凭靓丽的年报、稳定收益和”订单概念”，再次被市场发掘，短线投资者可密切留意。