信泰证券 张晓龙

　　“一旦拥有，别无所求”。一句经典的广告词耳熟能详了多少年，飞亚达手表给中国百姓的传统印象是国产手表的知名代表，但人们国有品牌的了解远远不够。飞亚达A(000026)拥有新中航大规模整合概念＋基金、QFII集中持股＋大股东承诺25元以下不减持等诸多概念。是有良好形象的适合基金等战略长期持有的股票。飞亚达系“中国名牌产品”，长期位居国产手表龙头地位，连续12年全国市场销量第一。由飞亚达研制的、具有七项专利、完全自主机心的“神七”航天表顺利完成出舱任务，这是继“神五”和“神六”之后，飞亚达手表再次闪耀太空。飞亚达的限量版产品--天行者顺势推出，非常畅销，毛率利高达57%。

　　飞亚达A:实际控制人已更名

　　飞亚达A于2009年 1月12日收到实际控制人--中国航空技术进出口深圳公司<关于"中国航空技术进 出口深圳公司"改制更名为"中国航空技术深圳有限公司"的通知>: 按照中国航空工业集团公司，中国航空技术进出口总公司改制工作统一部署，经深圳市工商行政管理局批准， 中国航空技术进出口深圳公司已由全民所有制企业改制为由中国航空技术进出口总公司单独出资的有限责任公司. 中国航空技术进出 口深圳公司已于2009年1月8日在深圳市工商行政管理局完成变更登记手续， 正式更名为"中国航空技术深圳有限公司"。

　　新中航大规模整合在即

　　继ST昌河、三鑫股份重组后，东安黑豹的重组也如期而至。前期《中国证券报》报道了《新中航大规模整合即将铺开》深入批露了新中航的重组，相关板块个股必将成为未来行情的引领者。飞亚达的控制人为中国航天进出口总公司，后者通过香港上市公司深圳中航集团控股飞亚达。而中国航天进出口总公司分别由中航一集团和中航二集团持股50%。在国务院的主持下，中航一集团和中航二集团正重组成新的中国航空工业集团。从而形成了原属于中航一集团和中航二集团旗下的十余家上市公司都将重组的局面的，飞亚达也将不会例外。在新中航集团众多业务的版图中，飞亚达将成为航空仪表及太空装表的主要生产平台。

　　经营业绩稳定增长

　　根据近几年飞亚达的年报数据，其业绩增长具有很强的可持续性。2005-2007年，利润的增长率分别为426%、87%、105%，08年三季度每股收益已达0.22元，基本接近07年全年水平。因此，其08年业绩应该是不会令投资者失望的。

　　大股东高调承诺25元以下不减持

　　正是因为业绩优异，发展前景良好，大股东中航集团承诺所持有的非流通股股份3年内即2010年11月9日前不减持，三年禁售期满后的24个月内即2012年11月9日前出售价格不低于每股25元，而目前该股仅6元多的股价，相差近19元，想象空间非常巨大。大股东的高调承诺，彰显飞亚达内在的投资价值。这也从另一个侧面说明了，在当前大小非减持盛行的时期，该股可以说未来4年内无大小非减持的干扰。

　　基金和QFII集中持股的罕见低价优质小盘股

　　该股最为吸引人的地方在于其前十大流通股东清一色为基金和QFII，基金和QFII持仓占流通股本的30%以上，尤其是有5家QFII进驻了该股，可见QFII对其的喜爱程度，而QFII的操盘手法历来以凶悍和高举高打著称。

　　从二级市场的走势来看，该股在去年10月成交量极度萎缩后，在10月底突然放量上攻，成交量分布看明显呈涨时放量、跌时缩量的中线建仓态势，显示筹码正在逐渐集中，累积成交量较大，筹码集中程度较高后，补涨时才显露头角。但自上周起，大盘暴跌该股被压了下来，技术回档充分，大盘回暖自然不弱。