新时代证券 李姝音

　　两会概念有望成为振兴概念后市场最关注的炒作热点，2008年底“欧元之父”蒙代尔提出中国如拿出1万亿元发给民众将可拉动经济1.33万亿的提议后，消费券已经引起越来越多人关注。近日媒体更报道，商务部正调研消费券，报告内容有望两会讨论。加上作为消费券发放的最大受惠者商业股在近期的振兴概念炒作热潮中，因它不属于振兴产业而被市场遗忘升幅滞后，在牛市中它就有轮炒和补涨的要求。这样，消费券作为两会最新的热点话题，因题材新颖，故消费券作为两会话题的新颖性有可能令商业股的炒作带来天时地利人和的条件并达到出奇不意的效果。这样由于西安民生(000564)年初完成资产重组后专注商业百货，成为大股东海航商业板块的唯一上市平台日后将受到大股东的扶持而应引起重视，而且值得注意的是，在此次资产置换过程中，海航商业控股承诺，三年内将采取适当的方式将所持陕西晶众家乐投资有限公司61%的股权注入西安民生。 此外，公司年报预计净利润约5800万元，同比增长约150%，年报披露期内，预增预盈题材股都是市场重点关注的目标，同时1月22日公司公告，股东大会同意以5.74元/股向海航控股增发3396万 股收购宝鸡商业100%股权。西安民生的最新收盘价为5。01元，仍大幅度低于大股东5.74元/股增发价。

　　一、资产整合有望增厚业绩

　　无论成熟市场还是新兴市场，资产重组题材都是永恒的主题。09年中兵光电率先点燃了重组题材的炒作热潮，打开了重组题材股的想像空间，巨大的赚钱效应强烈刺激着相关个股的涨升。由于目前的全球金融危机，大环境的低迷，给企业内生性增长的带来 压力，客观上促使加快了企业外延性增长(并购重组)的进程，为证券市场上重组题材股的再度爆发提供市场支持。面对铺天盖地、泥沙俱下的重组传言，投资者应选择上市公司和大股东亲口承诺注入资产的个股相对较为理想。

　　1月22日股东大会同意以5.74元/股向海航控股增发3396万股收购宝鸡商业100%股权。宝鸡商业资产净值9312.33万元，评估值 19495.77万元，评估增值109.35%。宝鸡商业现有28家经营网点，其中，百货店2家，连锁超市26家。根据盈利预测报告，假设本 次交易于2008年9月30日完成，则公司2008年、2009年将分别实现净利润4956.78万元和3427.39万元，基本每股收益将分别达到 0.1629元和0.1126元。自此，公司将成为集团公司唯一的商业上市平台，专注商业百货。提醒投资者注意的是，西安民生的最新 收盘价5。01元，仍大大低于大股东5.74元/股增发价。

　　二、承诺资产注入 预期确定

　　公司控股股东海航控股持有晶众家乐61%的股权，晶众家乐经营范围为连锁超市。为此，商业控股已作出承诺：“在西安民生本次 发行股份购买资产(09年初)实施完成后三年内，本公司将采取适当的方式将所持陕西晶众家乐投资有限公司61%的股权注入西安 民生”。按照海航集团的规划，商业控股将依托海航集团的整体优势，将其持有的商业资源进行整合，以西安民生作为重点发展 的商业平台。公司由此有望步入高成长轨道，前景广阔。

　　三、年报预增150% 资金关注

　　公司以收购、兼并等手段，拓展陕西省内二、三级市场，有选择地在西部及周边区域建立连锁百货店，巩固“民生百货”西北第 一百货品牌的地位，形成区域百货连锁经营网络。1月23日公告，预计2008年净利润约5800万元，同比增长约150%。去年同期净利 润2277.12万元，基本每股收益0.0842元。公司2008年度业绩大幅增加主要原因是公司退出北京科航大厦联建项目，北京科航向公 司返还解除北京科航大厦联建协议的相关款项，使公司2008年度净利润增加约2700万元。另外，公司通过扩大市场销售份额，加 强成本控制，使公司业绩亦有所增加。在历次年报季报的业绩披露期内，预增预盈题材股都是市场重点关注的目标，短期赚钱效 应十分明显，不容错过。

　　二级市场上，该股集定向增发、资产重组、业绩预增为一身。周一放量突破年线压制，股价在量能、均线依托下，沿着短期均线 叠创新高，不断向上拓展空间，主力做多信心展现无疑，重点关注。