西南证券 吴江

　　继上海世博、迪士尼乐园、北京环球影城之后，我国又一项大型工程、总投资726亿港珠澳大桥今年可望动工，消息令整个珠海板块表现牛气冲天，华发股份、粤富华、力合股份、珠海中富、海星科技等皆强势向上突破。港珠澳大桥工程包括主体工程30公里、连接线和口岸工程，估算总投资726亿元，投资远远超过上海迪士尼乐园和北京环球影城，该桥落成后，香港到珠海只需15分钟，珠海将由过去地理位置上的交通终点，转变为珠三角西部诸市乃至大西南桂、云、黔、川与香港往来的交通枢纽！港珠澳大桥主体工程投资的资本金由中央政府、广东省政府和香港特区政府、澳门特区政府出资，这与过去由企业出资本金再融资的方案有极大分别，就是“弹药”充足不成问题。港珠澳大桥动工，整个珠海地区将活起来，意义非常深远，而首先受惠的肯定是珠海房地产市场，交通方便，人流物流大幅增加，必将对房地产市场形成刚性需求。目前从事珠海房地产经营的华发股份已涨到15元多，而珠海老牌房地产劲旅格力地产拟以6.71元/股增发24000万股，借壳海星科技(600185)，资产重组和增发方案已获证监会批准，海星科技将与珠海格力集团进行资产置换并向格力集团非公开发行股票，置入珠海格力房产有限公司100%股权及珠海格力置盛房产有限公司100%股权。格力集团还以8.9元/股的价格(总价5.34亿元)，受让海星科技6000万股，占海星科技总股本的17.77%，成为第一大股东。

　　格力地产的历史可以追溯到22年前珠海北岭工业区的开发建设，有大量的土地资源和品牌影响，在珠海曾先后开发了华苑花园、华宁花园、御枫美筑等项目，目前在建的有格力广场一期A区等项目，已取得土地使用权而未开发的建筑120万平方米。近年格力地产进入高速发展期，未来5年，将加大在房地产领域的投资，使销售额和利润的年递增速度不低于30%。格力集团置入的格力地产公司包括珠海格力置盛房产有限公司100%的股权和珠海格力房产有限公司100%的股权，同时还包括格力广场一期C区土地使用权、格力广场二期土地使用权，总计22亿元。根据珠海格力集团承诺，通过本次资产置换暨非公开发行，将其下属从事房地产开发业务的资产注入上市公司，实现珠海格力集团地产业务整体上市的目的。

　　格力集团以8.9元/股收购海星科技6000万股，成为第一大股东，并拟以6.71元/股增发24000万股，实现格力地产业务整体上市，基本面将彻底改观，且受惠港珠澳大桥动工对珠海房地产市场的巨大刺激作用。海星科技现股价远离格力集团的收购价和增发价，近日强势突破，可重点关注。