世基投资 罗燕苹

　　近期，大盘连续上演逼空行情，涨势虽很凶猛，但很多拥有优势题材和业绩良好的个股涨幅仍较少，这类明显被低估的个股后市将有获得大机会补涨的可能，典型如：飞乐股份(600654)。由于上海本地股拥有世博会、迪斯尼、上海国企整合这三大得天独厚的热点题材，在市场中容易获得游资与机构的万般宠爱，近期涨势喜人。而飞乐股份作为老牌上海本地股除了拥有上述多重优势题材外，目前股价涨幅并不大，上涨空间可观。

　　飞乐股份(600654)是上海本地老牌企业，主营业务是研发和制造新型电子元件，精密科学仪器，信息通信产品等，并在大股东的大力扶持下，开始涉足其他领域。公司注重对高新技术的投入，积极引进外资，先后与德尔福，雅斯拓，雷迪埃，安捷伦等国际著名企业合资。技术优势的领先使得公司在电子，数字电视，IPTV等领域具备强大竞争实力，连续19届入围中国电子元件百强企业。随着国内3G通信牌照的发放，这为飞乐股份这样的设备供应商提供了历史发展机遇，未来有望在3G建议项目中分到一块大蛋糕。

　　值得关注的是，公司股权结构极为分散，第一大股东上海仪电集团仅持有9千多万股， 持股比例不高。随着上海国有资产整合的加速，大股东未来可能将旗下资产进一步注入上市公司，同时提高对上市公司的控制权，这恰好是上海本地股近期反复活跃的主要原因。 另外，公司还巨资参股华鑫证券，交通银行，上海银行等金融企业，其初始投资成本较低。特别是国内商业银行业龙头上海银行，目前正在积极谋求IPO上市。未来一旦上市成功，将使公司股权投资收益大幅增厚。

　　二级市场上，该股属于严重超跌品种，虽然目前股价随大盘回暖而有所收复，但涨幅依然有限。我们认为，作为历年来股性活跃的老牌上海本地股，一直以来都是市场游资出击的对象。目前较低股价与不大涨幅优势极易受新资金的青睐。技术上，该股目前正在加速上攻，突破成功后升幅有望到6元，值得投资者重点关注。

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