精业胜龙 马晓光

　　青海盐湖作为我国四大盐湖区之一，拥有盐湖71个，面积约19000平方公里，富含大量钾、硼、锂、镁等的稀有矿物质，而且锂元素含量明显高于其他盐湖。仅青海西台盐湖已探明的液体储量就约折合氯化钾2600万吨、氯化锂308万吨、氧化硼163万吨、氯化镁18597万吨，按设计产能计算以上资源至少可供公司开采25年以上。公司凭借其强大的资金实力和良好的地方政府合作关系，以较低的成本拿下了西台吉乃尔盐湖的开采权，目前正积极争取东台吉乃尔和一里坪盐湖的开采权。青海盐湖丰富的矿产资源为公司的长期快速发展提供了有力保障，公司计划未来在青海盐湖地区实现产能：硫酸钾镁肥100万吨/年、碳酸锂5万吨/年、硼酸3.5万吨/年、镁产品20万吨/年(10万吨氢氧化镁、5万吨高纯镁砂、5万吨高纯氧化镁)，届时公司仅青海国安的收入就将超过33亿元/年，公司将成为硫酸钾镁肥、碳酸锂等产品的国内最大的供应商。

　　公司控股子公司青海国安(控股比例99.375%)目前拥有30万吨的硫酸钾镁肥产能， 07年全年实现产销27万吨，是国内最大的硫酸钾镁肥厂商。经过两年多的培育期，公司硫酸钾镁肥肥效(尤其是针对忌氯经济作物)已经逐步得到市场的认可，产品需求旺盛。在需求快速增长的形势下，公司价格战略也由前期低价铺货促销向品质与价格同步提升转变，产品价格已经由06年1000元/吨涨到目前2000-2500元/吨的水平。同其它钾肥相比，硫酸钾镁肥主要的适用范围是烟草、水果和麻类等忌氯经济作物， 而我国的经济作物产量在不断增长， 尤其是水果、麻类近5 年的年复合增长率超过10%， 其它大部分作物也超过4.8%，我们预计经济作物仍将保持目前的增长速度， 因此硫酸钾镁肥的市场需求仍将不断增大。 此外，公司还在规划20 万吨氯化钾项目，目前一条5万吨/年的氯化钾生产线已经投入运营， 预计08年生产氯化钾5万吨左右，2010年有望年全面达产。

　　新能源汽车的发展为公司碳酸锂业务带来广阔的发展空间。新动力汽车得到政策扶持。1月14日国务院常务会议通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划：今后三年中央安排100亿元专项资金，重点支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展；实施新能源汽车战略，推动电动汽车及其关键零部件产业化。

　　碳酸锂需求将快速增长。2006年全球对碳酸锂需求达到8.38万吨，随着锂电池在动力电池领域的拓展以及消费电子持续的热潮，2007年全球碳酸锂需求量超过9万吨，增幅达到8%左右，预计未来需求量将保持这一增速，到2010年可达到11.5万吨。

　　公司碳酸锂业务将大幅受益。08年全年国内碳酸锂价格平均在60000元/吨以上；随着碳酸锂需求不断增长，预计09年碳酸锂价格仍可维持在60000元/吨的高价位。公司的碳酸锂业务有两方面优势：一是综合利用度高，成本低；二是产能大，公司碳酸锂生产线完全投产后产量可达2万吨/年，远大于国内其它企业。

　　公司是两市既有业绩保证，又有新能源题材的个股，在目前这波资金推动型的上升浪中，无疑将是最大的受益者之一，目前公司股价开始加速上涨，投资者可考虑在盘中低点短线介入，波段操作。

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