金证顾问 张超

　　涪陵电力日前公告，重庆市涪陵区人民政府与重庆电力公司签署了《涪陵区电力体制改革框架性协议》，重庆电力公司将取代重庆川东电力集团成为新控股股东。1月7日再公告，选举曾在重庆电力工作的李福昌为新任董事长，为公司的重组铺路。如果成功重组，涪陵电力的供电市场将从涪陵区扩大到整个重庆市，同时，新大股东还将有大量资产注入，可以重点关注。

　　大手笔投资水泥　未涨的基建股正被挖掘

　　去年，国家4万亿元投资规划出台后，太行水泥连续八个涨停，开启了1664点以来的反弹。大手笔投资水泥厂的涪陵电力近日连续放量，水泥题材得以挖掘。公司去年投资1.08亿元，建设100万吨新型干法水泥，目前即将投产。作为发电企业生产水泥，形成了“发电＋输送电＋水泥”的产业链，成本优势比一股水泥企业更为明显。

　　涪陵电价三次上调　“水电＋电网”模式盈利稳定

　　去年以来，涪陵地区的电价一再上调，继去年6月份底上调之后，国家发改委8月份第二次上调电价。涪陵电力公告，公司电网上网电价每千瓦时提高1.5分，促成三季度盈利955万元。09年元月23日，公司上网电价再度上调0.021元，力度远大于前两次。同时，公司是水力发电企业，不受煤价上涨影响，这将促成公司继续盈利。

　　垄断优势成倍扩大　解禁股锁定六年创市场记录

　　涪陵电力是国内三大地方电网企业之一，在涪陵地区垄断优势明显。当重庆电力公司入主后，垄断区域将成倍扩大，业绩将有明显的增长。正是特殊的垄断地位决定了公司股改时承诺：七十二个月内不得上市交易或转让，七十二个月后的两年内减持价格不低于6.5 元/股，锁定时间长达六年，创股改承诺最长记录。

　　从股价表现来看，该股连续两个交易日成交量成倍放大，新资金入场迹象明显。股价也随着成交量放大而走高，大头肩底形态得以形成，在右肩部放出大量成功突破颈线位，后市上涨空间已经完全打开，可以重点关注。

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