九鼎德盛 朱慧玲

　　西部矿业(601168)：公司是国内基本金属矿业龙头，是国内位居前列的基本金属矿业公司，同时也是西部最具竞争力的资源开发企业之一，公司经营一体化的基本金属开采、冶炼及贸易业务，以精矿所含金属量计算，公司为全国第四大锌精矿生产商、第二大铅精矿生产商及第七大铜精矿生产商；08年上半年公司共生产铅精矿3.5万吨、锌精矿5.3万吨、铜精矿1.3万吨、电解铝5.5万吨、锌锭2.4万吨、粗铅和电铅1.5万吨、锰片0.4万吨。目前公司主要拥有和控制锡铁山铅锌矿、获各琦铜矿、赛什塘铜矿、呷村银多金属矿和玉龙铜矿；公司总计拥有的矿产资源储量为295.14万吨锌、213.11万吨铅、436.37万吨铜、3412吨银和19.97吨金，锡铁山矿是中国年采选矿量最大的铅锌矿，获各琦矿的铜储量排名全国第六，呷村银矿是四川省储量最大的多金属矿，而玉龙铜矿有潜力成为中国铜储量最丰富的矿山。同时，公司是国内率先将主要采矿与原矿加工业务外包给第三方的矿业公司之一，大大降低了采矿人工成本。公司还享受中国西部大开发战略所提供的税收优惠政策。目前公司的所得税税率为15%。

　　公司拥有发现和获得优质资源的优势。西部蕴藏着我国59%的锌资源、55%的铅资源和65%的铜资源，公司作为西部最大的有色金属矿业公司之一，通过对西部二十多年的长期经营和持续专注，已经树立了在西部有色金属行业中的领先地位和社会广誉度。公司熟悉西部的人文社会环境、地方少数民族政策、矿产资源分布和开发现状。这种优势在公司优先发现和获得西部优质矿产资源的过程中已经和正在发挥着重大作用，并且将继续发挥更大的作用。2008年10月拟以34804.99万元的价格受让内蒙古双利矿业有限公司50%的股权，按照双利矿业和公司上半年的利润表进行推测计算，预计双利矿业第四季度的收入18773万元，净利润9900万元，完成股权受让后，对公司本期经营成果影响为：收入占1.6%，净利润占8.25%，每股收益约增加0.02元。如均采用静态对比假设，预计增加公司09年每股收益0.08元。

　　二级市场上，该股在本轮大熊市中累计跌幅高达92%，股价步入超跌低价股行列中，调整非常充分。自去年11月份以来，该股进入筑底反弹期，但累计涨幅并不大，目前股价仍处在历史低位区域运行。鉴于公司基本面良好，股价严重超跌，建议逢低波段关注。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。