另一桩为中国平安带来不少流言的税收稽查问题在2009年也有望了结。虽然中国平安官方对此表示目前并无明确的时间表，但业内人士普遍认为稽查的结果将会在今年公布，且上半年公布的可能性较大。“对于税收稽查市场和股价已做了充分的预期，同时参照中国人寿进行稽查的情况，预计平安税收问题也将履行相似的程序。”一位在安永进行税务工作的人士分析，2007年国税总局曾进驻中国人寿进行了稽查针对发现的一些问题，曾下发过《关于核定中国人寿资产管理有限公司2006年度计税工资税前扣除问题的通知》，以及《关于中国人寿财产保险股份有限公司等3家保险公司缴纳企业所得税有关问题的通知》，对计税的方式和数额进行了规范调整，但并无涉及巨额罚款。

　　价值回归

　　虽然随着经济增速下滑与降息周期的持续，保险业已经游走在冬日。但平安证券的邵子钦认为，从估值角度来看，目前保险股已经具有一定安全边际，存在结构性反弹机会。而平安因为在2008年一系列利空打击下的大跌，目前的估值已经低于保险行业的平均估值，现时有更大的反弹空间。

　　马明哲在致员工信中表示2009年的发展重心将集中在国内，客观的来说虽然平安在2008年是非不断，但其保险业务尤其是利润贡献较大的寿险业务还是保持了很好的势头。在银保业务上不冒进的做法，使得平安寿险银保业务占比仅为15%，业务增长主要依赖个人代理人渠道，与其他公司相比产品结构优势将在2009年逐步显现。这一点从2008年11月保费平稳增长可见一斑，在多家保险公司因为银保收缩而带来保费收入下滑的当口，平安2008年11月份单月保费75.7亿元，同比增长12.7%，环比增长6.6%，增加4.7亿元。

　　同时，公司代理人队伍有所提高，2009年公司具有相对明确的增援计划，加上“周单元”推动，有望抵补消费不足给保费带来的负面影响。另外，平安后援中心目前基本完成第一阶段集中目标，在保险业的冬日里，其所能带来的对运营成本的降低以及对交拆销售的提升将成为这一轮竞争中的制胜与否的决定因素之一，而不仅仅是一个华丽的建筑群。

　　保险资金投资渠道的拓宽也将为平安带来实质性的利好，“有平安信托作为实业和商业地产投资的先行者，一旦政策放开，平安在未上市股权投资和商业地产上会有更好的收益前景。”一分析人士认为。

　　虽然有上述利好露苗头，但平安在2009年还是要面对如何将这些可能的利好实现，以及在低利率背景下，如何保证保费的增速和投资组合的收益。“未来股价趋势性上扬的机会来自于基本面的反转，以及降息预期的结束。”邵子钦认为。而国泰君安的分析师彭玉龙则认为，从短周期来看，主导2009年盈利恢复的是资本市场。经历了2008年重挫的权益投资，2009年会有一些恢复性的机会，目前保险股已没有过高的相对估值。随着年报的披露，2009年盈利增长的确定性将提高，同时，一季度后情况也会看得比较清楚，经济走势及利率变化趋势也可能更明朗些。“3-4月份可能是介入的机会。”彭玉龙说。-

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