金证顾问 张超

　　国家环境保护部、国家发改委等七部委14日召开联席会议，研究建立绿色GDP核算体系，把环境保护作为考核官员政绩的重要标准。按国家规划，我国今后三年，将投资1万亿元用于环境保护。政策的高压和资金的充分支持，将使得环保板块高潮迭起。兼具烟气脱硫和污水处理两大业务的山大华特放量大涨，显示出环保股的龙头特征。

　　分享环保脱硫500亿元市场　09年收入明显增长

　　山大华特环保公司是国内烟气环保脱硫工程总承包商。按“十一五”规划预计，自2009年-2010年将有2.4亿千瓦的脱硫设施需求，市场规模将达到500亿元。2007年到2008年，山大华特脱硫工程达到2.4亿元。在国家2009年新增燃煤电厂脱硫装机容量5000万千瓦以上的政策支持下，收益将有更明显的增长。

　　污水处理能力成倍增长　抢占造纸企业250亿污水处理机会

　　山大华特同时还是山东省最大的污水治理企业之一，在政府支持下整合了省内部分水厂，拥有40万吨/天的污水处理能力。目前正在加大投资，将达到100万吨/天的处理能力。同时，作为国内最大的二氧化氯设备生产企业，在饮用水的处理和造纸企业污水处理方面实力强大。2009年，我国造纸业安装污水处理设备投入将超过250亿元。

　　医药产品毛利率高达86%　产能成倍扩大利润将大增

　　山大华特的医药产品毛利率连续五年高达80%以上，08年中期为86%。同期，医药净利润较上年同期增长101.2%。产品主要涉及儿童保健、心血管病和糖尿病治疗及抗感染类药品等领域。其新增产能即将投产，主导产品伊可新产能由6亿粒扩大至12亿粒，伊瑞等颗粒药产能由1亿袋扩张至10亿袋，增长9倍，利润增长值得期待。

　　从股价表现来看，该股持续缩量筑底后，形成明显的上升通道，但股价涨幅却非常有限，今天放量突破，后市可重点关注。

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