方正证券 方江

　　踏入2009年首个交易日，全球各地主要股市纷纷飘红，沪深两市亦一扫节前颓势，双双高开高走，上证综指全天涨幅超过3%。两市个股普涨。

　　中油化建(600546)：公司是国内仅有的四家具有化工石油工程施工总承包特级资质的建筑业企业之一，施工综合技术水平处于国内同行业领先地位，公司凭借集其设计、采购、工程建设施工为一体的优势，行业竞争力逐渐加强。公司近年来大订单不断，随着大型化工石油建设项目的投资力度加大，未来发展机遇良好。

　　公司公告称将以包括资产置换和非公开发行购买资产方式实施资产重组，首先，中油化建现有资产与吉化集团所持7家煤炭贸易公司股权进行置换；其次，中油化建向山煤集团非公开发行，购买山煤集团持有的3家煤炭开采公司和18家煤炭贸易公司的股权。

　　重组亮点:

　　1、资产预估值约有43亿

　　中油化建控股股东吉化集团此前通过公开征集受让方的方式，确定山煤集团为其上市公司全部股份的受让方。12月19日，吉化集团与山煤集团签署协议，吉化集团将持有的中油化建全部股份1.19亿股转让给山煤集团，山煤集团成为上市公司潜在控股股东。

　　同时，上市公司向潜在控股股东山煤集团非公开发行股份，购买山煤集团持有的3家煤炭开采公司和18家煤炭贸易公司的股权。交易双方约定本次发行股份价格为5.94元/股，发行数量不超过4.5亿股。标的资产的账面价值为23亿元，根据山煤集团提供的数据，标的资产的预估值约为43亿元，评估增值率86.96%。

　　2、将整合省内小煤矿平台

　　公告介绍，山煤集团是一家以煤炭生产、加工、运输及内外销为主，化工、机械制造、房地产等多种经营为辅的国有大型综合性煤炭企业，煤炭贸易量达4,000万吨/年，煤炭开采核准能力达750万吨/年。山煤集团拥有中国煤炭出口专营权(中国四家、山西省唯一一家)、中国内销煤经销资格和山西省内铁路运输计划单列，是中国最大的煤炭经销企业之一，在山西省各地市拥有18家全资煤炭贸易公司和6家港口公司。

　　2007年，山煤集团下属煤炭开采企业生产煤炭395万吨，比2006年增加了23.46万吨。山煤集团被山西省政府纳入大型煤炭开采企业集团行列，并被作为整合省内小煤矿的重要平台。

　　技术上，该股超跌严重,股价已经回调至前期行情启动低点,后市有望随着大盘转暖和此次重组题材的挖掘,而强劲反弹,值得投资者密切关注。

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