方正证券 方江

　　在经济预期萧条的背景下，政府投资成为保增长的唯一抓手。2009年在经济衰退的情况下，受政府投资拉动的工程机械、军工和铁路设备子行业，将被长期看好。投资策略上就是--相信政府，紧扣政府投资主题。在机械行业中，工程机械和军工、铁路设备是政府投资的最直接受益行业。

　　北方股份(600262)：公司是生产矿用自卸汽车、旋挖钻机等工程机械的龙头企业，主导产品国内市场占有率达80%。公司实际控制人为中国兵器集团，具有军工背景重组题材，第二大股东为全球三大矿用汽车制造商之一特雷克斯公司。受益于国家大力扶持的机械装备业及军工产业政策，目前公司发展态势良好。在全球掘金矿产资源的背景下，作为矿产资源配套行业，公司前景相当看好 。

　　投资亮点：

　　1、矿用机械装备 行业前景火爆：

　　公司主营矿用车产品的产生，其主导产品矿车市场份额在70%以上。公司按照“立足矿车、发展矿车、跨出矿车”的指导思想，在不断开拓国内市场的同时，加大力度开拓国际市场。特别是全球矿产资源价格上涨，世界各国对矿产，能源的加速开发，促使国际市场对矿用车产品的需求大幅度增加。其实大家也可看到，A股市场上矿产资源股不断的增发融资扩大开采力度，这些都为公司矿用车市场提供了很好的市场机遇。因此在全球商品大牛市的背景下，公司未来的成长性理应重点关注。今年以来，公司生产的矿用车出现了国内外两个市场共同旺销的大好局面，上半年该公司矿用车出口比去年同期增长355%，创历史最好水平。而出口销售收入也超过了1.3亿元。在世界制造业向中国转移的大趋势下，基本面的转好必将会直接刺激了二级市场上公司股价的步断走牛。

　　2、兵器集团下民营领域的旗舰：

　　公司具有强大的军工背景，公司实际控制人为中国兵器工业集团公司，该集团持有公司控股股东内蒙古北方重工业集团有限公司76.02%股权。中国兵器集团是我国最大的武器装备制造集团，面向陆、海、空三军及各军兵种研制、发展高新技术武器装备，在中国的国防现代化建设中发挥着基础性的战略地位和作用。依托中国兵器工业集团以及从事重型装备与载重汽车生产的雄厚实力，公司极容易向军用载重汽车等领域转型，成为兵器集团民营领域的旗舰。作为兵器集团下属的载重汽车基地，北方股份的中国兵器工业集团军工概念也极为正宗。

　　3、大订单不断 业绩增长有保障

　　公司是我国为数不多的拥有自主产权的工程机械龙头，已成功地生产出不少国际水准的先进产品，从全球范围来看，目前能够生产360吨电动轮矿用车的制造商只有三家，公司位列其中，这种矿用汽车在国内同级别产品市场占有率一直保持在约80%的水平，具有明显的竞争优势。“十一五”期间我国重大水电工程、露天煤矿开发将需要矿用车超过4000台，预计公司可以获得2800台左右。同时国家拉动内需而需要铁路建设和公路建设所需旋挖钻机加速增长，预计每年增速将在100%左右，挖掘机增长速度继续保持在30%以上，正在给公司基本面带来极大的想象空间，到2010年有望实现销售收入40亿元!

　　技术上，从周k线上看该股上周跌幅达17.4%，回调至行情启动价位，各种技术指标严重超卖，同时量能没有随着大盘缩量而萎缩，显示资金参与非常活跃，今日早盘股价回调至前期行情启动暴大量处，就有比较强的承接盘介入，下档支撑比较有力，后市有望展开强势反弹格局，值得投资者密切关注。

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