太平洋证券

　　“中东有石油，中国有稀土。”稀土广泛用于武器装备，跟石油一样是十分重要的战略物质。中国的稀土储量世界第一，是稀土出口大国，但是因为行业无序竞争，出口企业竞相压价，中国作为稀土大国并没有定价权，稀土贱卖现象十分严重。这一现象引进了最高管理层的高度关注，国家一方面加大对稀土行业的调控，一方面加快稀土行业的整合，稀土资源正向少数国有企业聚集，中国目前已经具有了控制稀土价格的能力，稀土贱卖将成历史，“中国有稀土”的优势将充分显现。可以预见，在稀土储量日渐减少，市场需求不断增大，我国控制价格话语权的情况下，具有丰富稀土资源的上市公司，正面临着蜕变式的发展机遇。建议关注包钢稀土(600111)，公司控股股东包钢(集团)公司所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%，占国内已探明储量的87.1%，稀土精矿产量占全国总产量的40%以上，公司在稀土行业具有绝对垄断地位。公司通过整合集团资产、限产、提高加工费用、结盟澳洲同行等措施，基本控制了稀土市场话语权，垄断优势将助公司实现业绩快速增长。此外，公司还投资5亿于动力电池生产，新能源将更添业绩增长动力。技术上，近期该股在底部量能大量堆积，战略投资者强势介入的迹象十分明显。本周连续收出4根阳线，量能配合良好，中短期均线黏合，目前正处于爆发临界点，建议关注。

　　整合集团资产 垄断优势逐渐显现

　　我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量最大的国家，公司控股股东包钢(集团)公司所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%，占国内已探明储量的87.1%。包钢白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿,独特的资源优势造就了包钢在世界冶金企业中罕有的以钢铁和稀土为主业的独特产业优势。公司06年氧化物产量完成12442吨,成为全行业最大的稀土分离厂。公司07年公告称，为减少关联交易，调整和优化产品结构，进一步集中主业，整合资源，公司拟收购控股股东包钢(集团)公司所持有的包头稀土研究院等四家公司全部或部分资产。与此同时，公司拟受让包钢(集团)公司位于包头市的面积为280756.62平方米(合421.13亩)的土地使用权，作为稀土研究院的经营建设用地及上市公司未来稀土产业发展建设用地之需要。另外，公司将以现金方式收购包钢综合企业(集团)公司钢球加工厂尾选分厂与稀土产业相关的部分生产经营性资产及相关负债、收购包钢白云铁矿博宇公司的稀土资产。上述收购计划已经获得了股东大会审议通过。公司获得控股股东承诺，自公司完成收购上述资产之日起，包钢集团将向公司排他性供应生产稀土精矿所需的强磁中矿、强磁尾矿。可以预见，随着公司对整合集团资产力度的加强，公司垄断经营的态势基本形成，公司的资源优势将充分显现。

　　近期，公司拟在银行间债券市场发行额度为7亿元的短期融资券，并决定出资4000万元与公司控股股东等数家公司合资成立注册资本为5亿元的包钢集团财务有限责任公司，拟投资6.75亿元建设包头稀土精矿储备库项目，以加强公司对国内外稀土原料市场的调节和平衡，并提高公司对北方矿的控制力。同时，为了提升对稀土行业的控制力和影响力，公司及其部分子公司拟联合与包头稀土资源有关的冶炼分离及稀土应用企业、内蒙古高新控股有限公司共同出资组建注册资本为7亿元内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司，公司占其55%的股权。另外，公司还打算出资9165.94万元收购内蒙古和发稀土科技开发股份有限公司51%的股权。扩建和技术改造也成了包钢稀土资源扩张和整合的重要战略。公司此次董事会同意了合计持股58.42%的包头瑞鑫稀土金属材料股份有限公司投资扩建年产3000吨金属钕(镨钕)项目，并决定投资4780.27万元对稀选厂一至五车间进行技术改造。随着对北方稀土资源的整合，以及内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司的设立等一系列措施的实施，公司在稀土行业的话语权正逐步增强，未来公司业绩将大幅增长。

　　5亿元投资动力电池 更添业绩增长动力

　　公司与美国ECD/OBC公司,美国WKC(和光)公司共同设立了三个合资公司,分别为内蒙古稀奥科贮氢合金有限公司、内蒙古稀奥科镍氢电池极板有限公司和内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司,公司占75%股权。包钢稀土曾公开称,合作方美国ECD/OBC公司是世界上镍氢动力电池领域的领先者,公司将从ECD/OBC公司引进世界先进生产技术及设备,合作生产电动车用镍氢动力电池及其相关的正,负极材料,三个合资公司以生产稀土系贮氢合金粉和D型或C型镍氢动力电池为主,将成为我国最大的镍氢动力电池生产企业。随着石油资源的日渐减少，电动汽车替代传统汽车已成为当今世界汽车产业发展的主要趋势,实践证明以镍氢混合动力为主流的混合动力汽车具有目前新能源汽车中最具实现产业化、商业化的优势,而作为镍氢混合动力汽车核心部件的镍氢动力电池，未来将呈现持续快速增长趋势。公司的镍氢动力电池项目将为新的强劲的利润增长点。

　　二级市场上，该股股价超跌严重，结合稀土价格回国中国等因素考虑，目前股价已经具有极大的投资价值，该股近期底部频频放量，显示战略投资者已经大力介入。本周连续收出4根阳线，量能配合良好，中短期均线黏合，正处于爆发临界点，建议关注。

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