精业胜龙 马晓光

　　江铃汽车(000550)：公司是国内轻型商用车龙头企业之一，公司的轻客、轻卡、皮卡均针对各子行业的中高端市场，凭借着品牌效应，有效的避开了价格战，盈利能力较强。公司与长安汽车实现强强联合，长安汽车以现金4.5亿元，江铃集团以所持公司41.03%股权和部分负债合计净值4.5亿元合资组建江铃控股公司，江铃控股将成为公司的控股股东。长安汽车主营微型客货车、小型商务车和轿车，江铃汽车为国内中高档轻卡及轻客的龙头企业。此次整合有利于两家公司实现优势互补，壮大公司实力，占领更多的市场份额。

　　近期公司发动机和新车型陆续投产，未来持续增长可期：10 月22 日，公司配套V348 车型的JX4D24 柴油发动机国产化项目投产，该款发动机具有马力更大、油耗更低和噪音小等优势，国产化以后可降低新全顺的生产成本、提升产品的性价比；11 月份公司开发的新产品宽体轻卡N900 已陆续进入销售网络，该产品承载力由1.7 吨到9 吨不等，符合目前轻卡市场宽体、重型化的发展趋势，丰富了江铃汽车目前轻卡的产品系列；除此之外，公司下一代皮卡N350 的开发项目也在有序进行之中，有望于09 年年底投产，该车型也将搭载JX4D24 柴油发动机。公司轻卡、轻客和皮卡三大系列产品的新车型开发即将于09 年全部完整，公司的持续发展可以期待。

　　国际油价在短短的4个多月时间内已经下跌超过了60%，而国内的油价迟迟未降，都表明管理层为了能源改革，推出燃油税在等一个契机，目前这个契机已经成熟，燃油税推出前后，国内的油价将出现大幅下降，基于中国成品油价格远高于国外价格的事实，中国成品油价格具备15%~25%的下调空间。一旦油价下调，汽车行业必将受到利好消息刺激。另外临近年末，车市开始升温，也促使投资者提高汽车行业的预期，而江铃汽车的主要产品都是油耗比较少的，所以无论是推出燃油税还是油价下调，都对该股有正面的作用，有望推高该股的股价。

　　从技术上分析，该股 横盘振荡达半年之久，10月以后虽然出现一波下跌，但幅度不大，随后和大盘同步反弹，目前又运行到了前期箱体振荡的下沿附近，在反弹的过程中，该股成交萎缩明显，说明该股筹码锁定良好，通过3季报发现持有该股的都是以基金为首的机构投资者，再结合严重缩量的现象，说明该股是机构重仓股，在油价持续下跌的过程中，该股的估值正在缓慢提升，无论是出于价值投资还是投机炒作该股目前已经低估，反弹行情随时展开。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。