北京首证

　　中央为扩大内需促进经济增长推出4万亿投资计划和十项措施,在今年四季度新增的1千亿投资中,就有40亿元将用于城市电网和农村电网建设。受投资计划刺激,电力设备行业未来两年的业绩增长基本没有悬念,与其他受益投资拉动概念的板块不同,两大电网在第一时间公布了投资额度,让电力设备行业的利好率先有了保证。不过,由于目前订单刚刚落实或尚未落实,因此对设备商今年的业绩影响有限,但将直接反映到明年的业绩中。可以说,谁抓住了国家电网,谁就拥有了未来利润增长的保证。事实上,国家电网此次投资规划额度之大超出预期,不少设备商争相来参与两大电网公司的招投标,其中行业龙头中标的可能性更大。11月14日,国家电网公布年内将新增电网投资120亿元,而未来两三年将投资逾万亿用于电网建设。在发布会现场,国家电网即与10家设备厂商签订了订货合同,其中包括许继电气等设备巨头。投资者可重点关注电力设备龙头企业：(000400)许继电气。

　　许继电气控股股东――许继集团是我国输变电设备领域龙头企业，地位相当于中国的ABB、西门子，具有技术和品牌优势。许继集团持股30.2%的许继电气是电力设备上市公司中唯一一家横跨一次设备和二次设备的公司，作为国家输配电设备的龙头企业之一，必将在未来国家对电网的大规模投资中受益。

　　此外，公司最大的看点在于许继集团的整体上市,其注入的资产中最优质的是换流阀资产。目前国内能够生产换流阀的企业仅有许继集团和西整公司。许继集团引进了SIMENS先进的光控晶闸管换流阀技术,通过技术培训,完全消化吸收了SIMENS换流阀设计,制造和试验技术,从而具备±500KV直流输电换流阀设计,制造和试验能力,这些技术支持也为许继集团提高市场竞争力增添了筹码。目前许继电气最看好的业务是配网产品和直流输电系统。许继电气在配网自动化领域建树很高,居业内龙头地位。其产品主要由许继电气配网自动化公司提供,包括配网自动化系统,配电终端设备,配电一次设备。公司配网产品的最大优势在于提供整套服务。近年来配网产品增长迅速, 08年上半年销售收入同比增长了56.48%,是所有产品中增长最为迅猛的。

　　二级市场看，在大盘持续回暖，利好消息的刺激下该股持续上攻，后市仍然有望在利好政策落实后，延续上攻行情。而且该股的十大流通股东全部被机构占据，足可以看到机构对该股的看好，建议投资者重点关注。

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