方正证券 方江

　　周一两市继续强势收阳，盘中板块轮动拉高指数至最高点收盘，在2000点附近经过震荡整固后，短期市场仍存在进一步走高的机会。尾盘时，多只热电板块个股在增仓资金的介入下，出现了急剧拉升。上周末，国际煤价下跌至76.09美元/吨，而国内煤价或也回到去年水平，而煤炭价格的下跌将给热电行业的生产经营缓解了成本上的压力。 后市有望被基金和游资关注和挖掘的新热点。

　　建投能源(000600)是河北省区域电力龙头, 主要从事投资,建设,经营管理以电力生产为主的能源项目, 大股东河北省建设投资公司实力雄厚,在地方电力集团中位居前列。公司电力资产质量在行业中非常优秀,是电力行业中少有的全部机组为30万瓦以上的发电公司, 毛利率普遍高于行业平均存量机组水平。

　　值得关注的是,公司此前通过定向增发,收购了大股东旗下的5家电厂股权,装机容量成倍增长,一跃成为河北最大的发电公司。在目前电力行业整合的大背景下,公司未来几年仍有望获得大股东的火电资产注入,以保持较好的成长性。同时,公司还拥有参股金融概念,已经持有石家庄商行1384.8万股,占该行目前总股本的2.62%。并计划增资认购该行1亿增发股份,占到石家庄商行增发后总股本的8.76%, 成为该行的第四大股东。参股金融不仅分散了经营风险,优化了公司资产结构,若未来石家庄商行启动IPO,北京银行(601169)等地方性商行上市所引发的财富增值效应也为公司带来潜在的投资回报前景。

　　从三季报来看,公司另一大股东作为战略持股,持有公司占1.67亿股,占总股本的20.11%,而华能国际(600011)电力开发公司是华能国际(600011)大股东,同时河北省建设投资公司也持有华能国际6.03亿股股权,占总股本5%,实现交叉持股,强强联合为该股带来巨大的想象空间。既然是战略持股,那么后市减持的可能性将是极低的,加上该股流通股东多为保险、社保基金和QFII,其投资策略多为中长期持有,因此该股近期内基本不存在大小非解禁问题,同时大额抛售压力也相对较小,对股价构成强有力的支撑。此外,该股呈现出筹码集中的趋势,三季度股东户数减少12.2%,户均持股增长13.9%,筹码集中或预示股价拉升即将到来。

　　突破半年线，蓄势飙升

　　技术上，该股近期在量能配合下持续震荡走高，在半年线附近反复震荡整理构筑阶段整理平台，今日尾盘放量急剧拉升股价，并有效突破半年线，后市则有望继续震荡走高，值得投资者密切关注。

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