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　　华泰证券 李德胜

　　继人民币兑美元在12月1日大跌近500点，创中国汇率改革以来的最大跌幅之后，周三美元/人民币现汇开盘报6.8845，这已经是现汇市场盘中连续第三个交易日触及“跌停”。现汇市场上人民币对美元再度跌停表明市场对人民币贬值的预期越来越强烈。二级市场中，作为出口大户纺织服装板块无疑是人民币贬值的最大受益者，相关个股纷纷竞相涨停、大放异彩，成为市场一道亮丽的风景线。继昨日欣龙控股、杉杉股份、宜科科技等品种涨停之后，今日航民股份、江苏三友、浪莎股份、三房巷等相关品种也再度强势涨停，鄂尔多斯、华西村、山东如意、华纺股份等品种纷纷报收长阳。事实上，细心的投资者可以发现，今年以来，国家三次调高纺织行业出口退税率至17%。这无疑已经为纺织行业复苏带来了希望，现在人民币大幅贬值又无疑将明显刺激纺织品的出口。种种迹象已表明，中国纺织服装行业有望否极泰来。在此背景下，纺织服装板块无疑具有持续走强的动力，成为后市做多资金追逐的目标。资料显示，海欣股份(600851)是目前世界上投资规模最大的毛绒生产联合企业，各类毛绒面料的年生产能力已达到4000万米。可以说，在国家三次调高纺织行业出口退税率至17%，以及人民币急速贬值的双重利好的背景下，纺织服装板块正在上演令人眼花缭乱的涨停表演大戏，而海欣股份(600851)作为世界上投资规模最大的毛绒生产联合企业，无疑正在孕育涨停的强劲动力！

　　人民币贬值超预期 纺织服装业最受益

　　事实上，人民币贬值早有征兆，此前不久，央行行长周小川曾透露不排除人民币贬值的可能。不过，12月开始的人民币贬值，虽然投资者早有预期，但对于贬值幅度还是始料未及。

　　在连续近三个月人民币基本处于横盘整理状态之后，受美国的主要出口对象经济形式不景气的影响，今年中国对外贸易形势严峻，对于12月1日人民币的开始大幅下跌。12月1日人民币兑美元于询价系统大幅跳水495基点，创汇改以来最大跌幅，12月2日，中国外汇交易中心人民币兑美元午盘在询价系统于盘中报6.8870元，连续第二天触及0.5%的当日波动区间下限。至此，人民币兑美元已经连续两天“跌停”。同时人民币汇率已经连续第4个交易日走低，中间价再跌22个基点，12月3日美元/人民币现汇开盘报6.8845，这已经是现汇市场盘中连续第三个交易日“跌停”。现汇市场上人民币会美元再度跌停表明市场对人民币贬值的预期越来越强烈。分析师预期，美元/人民币短期内将继续保持上扬。

　　显然，作为出口大户纺织服装板块无疑是人民币贬值的最大受益者，二级市场中，继昨日欣龙控股、杉杉股份、宜科科技等品种涨停之后，今日航民股份、江苏三友、浪莎股份、三房巷等相关品种再度强势涨停，鄂尔多斯、华西村、山东如意、华纺股份、海欣股份等品种也纷纷报收长阳。可见，纺织服装板块正在上演的的涨停表演大戏是方兴未艾。

　　出口退税一降再降 政府频出利好强力助推纺织服装

　　在全球经济危机的影响下，中国纺织品和服装行业面临严峻考验，行业运营成本不断攀升，出口萎缩，利润率大幅下滑。仔细分析造成服装纺织行业经营困境的主要原因，我们可以发现人民币持续升值、央行紧缩信贷政策、出口退税下调是最主要的原因。

　　我国政府正对纺织服装企业的困难，出台大量政策支持。11月份起中国央行全面放开贷款规划限制，大力支持银行业金融机构加大对中小企业的信贷支持。各地也纷纷行动用实质行动支持纺织服装企业，如，陕西，轻纺企业获得政府亿元信贷贴息。

　　针对纺织行业出口退税问题。国家三次调高纺织行业出口退税率至17%。

　　以上种种可见，政府强力助推纺织服装，中国纺织品和服装行业有望否极泰来。在此背景下，纺织服装板块无疑具有持续走强的动力，成为后市做多资金追逐的目标！

　　海欣股份：世界毛绒生产巨头 孕育涨停动力

　　海欣股份(600851)是一家以生产经营长毛绒产品为主，并向医药产业和金融领域拓展的上市企业。在成功收购具有70年历史的北美GLENOIT公司纺织分部后。在医药领域，公司投入近2亿元，形成了集研发、生产和销售三位一体的医药产业。从海欣股份在毛绒的布局来看，公司目前拥有四家毛绒企业，其中国内三家，海外一家，它们分别是上海海欣长毛绒有限公司、南京海欣丽宁长毛绒有限公司、广东南海海欣长毛绒有限公司和美国GLEONIT(HG)公司，总投资约7000万美元，是目前世界上投资规模最大的毛绒生产联合企业，各类毛绒面料的年生产能力已达到4000万米，其中，割圈绒1050万米，提花毛皮840万米，素色毛皮1800万米，经编毛绒310万米。

　　众所周之，纺织品、服装出口的主要障碍将是环保等技术贸易壁垒问题。另外，经济区域集团化也日益成为发展中国家纺织品出口的巨大障碍。虽然美国建厂成本高，劳动力成本高，但由于生产率高，以及关税和其它费用，根据海欣股份公司的测算，美国的长毛绒面料每米的生产成本仅仅比在中国本土生产高不到1美金，而美国长毛绒面料的销售价格比海欣国内工厂的销售价格高60-80%左右。

　　值得关注的是，海欣股份(600851)实际出资1637.2万美元投资收购该公司纺织分部资产，实现了低成本的扩张。海欣按完成收购GLENOIT公司纺织分部后，即成为全世界最大的长毛绒服装面料生产经营企业之一。拥有其全部46个商标、品牌的独占的永久使用权。并直接在长毛绒服装消费量最大的北美市场拥有完备的销售网络，同时建立起跨国性的产品设计开发机构。这将迅速提升海欣服装面料产品拥有的品质、生产技术及环保水平，使海欣在技术和品质上真正与世界接轨，进而达到国际先进水平。

　　资料显示，GLENOIT公司是具有几十年历史的世界纺织业著名企业，产品质量优异、技术精湛、开发能力强，执世界长毛绒行业牛耳多年。

　　应该说，在国家三次调高纺织行业出口退税率至17%，以及人民币急速贬值的双重利好的背景下，纺织服装板块正在上演令人眼花缭乱的涨停表演大戏，而海欣股份(600851)作为世界上投资规模最大的毛绒生产联合企业，无疑正在孕育涨停的强劲动力！(和讯)