金证顾问 张超

　　上周，国际煤价从85.69跌至78.19美元/吨,单周跌幅达8.75%。与此同时,国内煤炭市场也在下行通道中继续大跌。主要生产地煤炭价格大幅跳水。秦皇岛大同优混现价较高点已经下跌45%左右,价格依然没有企稳迹象。预计09年还将回调20%。而煤价占电企成本的80%，电力企业将在12月份迎来大转机，提前布局电力股时机正好。建议投资者重点关注九龙电力。

　　除了煤价大幅下降的利好外，九龙电力所在重庆市今年两次上提电力上网价格，一是7月9日燃煤机组上网电价每千瓦时提高2.7分钱；二是8月20日每千瓦时再提高1.5分钱，综合提价达4.3分钱。九龙电力2007年发电量为38.5亿千瓦时，08年电价上涨收益被煤价吞食，但09年的煤价影响远不及08年，按2007年的发量算，理论上将给九龙电力创造1.6亿元的收入。

　　九龙电力的控股子公司中电投远达环保工程有限公司近年来承接的烟气脱硫工程连续大增，2007年完成了17个电厂的项目，今年上半年又完成了5个电厂8套设备的项目。到10月底为止，新签环保项目合同高达6.27亿元，这将给公司带来近5000万元的净利润。而国家4万亿投资，重点支持环保和灾区重建，九龙电力将充分受益。

　　此外，值得投资者关注的是九龙电力5000万元参股的西南证券借壳ST长运已经获批，九龙电力拥有西南证券3.07%股，以所持西南证券2500万股交换ST长运股份新增股份，吸收合并完成后，持有其1775万股股份，近期ST长运的股价连续大涨，目前股价达到7.28元，按此计算，股权价值1.29亿元，股权增值惊人。

　　从二级市场的走势来看，该股今年探底后，走出V形反转形态，经过短线高调整后，连续三个交易日大幅放量上涨，目前正处于第三浪主升浪之中，上升空间广阔。

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