精业胜龙 马晓光

　　川投能源(600674)公告，公司拟向大股东川投集团增发26954万股A股股票，购买其持有的二滩水电开发公司48%股权；此次交易标的的预估价值约为30亿元，发行价格11.13元/股。川投集团先后将80%的田湾河水电权益、38.9%的新光硅业股权转让给川投能源(600674)；目前还拟将二滩水电的权益置入公司，显示出大股东对公司的支持力度较大。

　　二滩公司目前已运行的装机容量达到330万千瓦，在建和拟建的5座电站规模达到1440万千瓦。收购完成后将使川投能源明年权益装机容量由87万千瓦增加到246万千瓦，增幅达到181%，同时在建的权益容量还有691万千瓦，公司一跃成为仅次于长江电力的水电龙头股。

　　但有利就有弊，二滩水电公司目前在建和拟建的5座水电站总装机容量达到1440万千瓦，总投资达到1031万千瓦，需要股东出资的资本金达到206亿元，按公司占48%的股权计算需要出资99亿。由于在建电站在2012年才开始逐步投产，因此近几年不会贡献收益，即使考虑到二滩公司每年的盈利转为在建项目资本金，亦面临较大的资金缺口，所以公司在非公开增发后，还会进行再次的增发。

　　从技术上分析，该股超跌严重， 始终没有出现大幅的反弹，这次借助注入资产的利好消息刺激出现连续涨停的走势，短线走势极强，目前已经反弹到了增发价格，但为了能顺利增发，股价一定要出现溢价情况才能达到目的，所以短期内还有上涨动力，投资者可考虑 在该股盘中打开涨停洗盘时适量跟进，波段操作。

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