金证顾问 张超

　　受央行历史性地大幅降息影响，制造业和房地产成为受益最大的行业，相关品种也纷纷大涨。建议投资者重点关注广东榕泰，其氨基复合材料制造全球最大，需求增长迅速，产能也集中释放，业绩增长良好。而房地产也将成为公司的第二大主营，受益于大规模降息，后市机会值得重点关注。

　　全球最大的氨基复合材料生产企业　受益于国内大规模基建建设　

　　公司是全球氨基复合材料生产规模最大企业，“榕泰”牌材料国内市场占有率已达50%以上，获得“中国名牌”称号。年生产能力达13.5万吨，其中2008年新增产能将增加销售收入3.82亿，增加4700万元的净利润。氨基复合材料符合环保要求，用于替代进口同类材料，受益于国内扩大基建项目建设。

　　由于下游仿瓷材料市场近几年及未来的需求都非常旺盛，年增长率都在30%以上。作为世界氨基材料龙头企业，2006年和2007年公司业绩连续两年增长50%。今年新增6万吨产能释放后，业绩将继续保持50%以上的增长率。前三季度公司实现净利润11212 万元，每股收益为0.21 元。目前股价仅3.45元，动态市盈率不到10倍，低估严重。

　　房地产成为第二支柱产业　大幅将息构成利好

　　受央行历史性地大幅降息影响，房地产股成为受益最大的品种，涨停家数众多。广东榕泰的房地产已经成业第二大主业，作为揭阳当地最大的纳税人，获得土地优势非常明显。曾仅以4000万元人民币购得约800多亩用地，平均每亩取得成本才5万元左右，目前的价格达到了40万元／亩，重估价值相当可观。公司去年开发的楼盘今年进入预售期，根据海通证券的预测，将增加每股收益0.40元左右。

　　更值得投资者关注的是，广东榕泰已经全流通，大股东不断增持，无大小非减持压力。大股东榕泰瓷具于2008年9月18日增持公司股份60万股。并拟在本公告发布之日起12个月内，从二级市场上增持公司股份(含已增持部分)不超过已发行股份的2%。榕泰瓷具同时承诺，在增持计划实施期间不减持其持有的公司股份。目前，公司所有限制性流通股都已经进入流通期，这也就是说，到2009年9月止，没有减持压力。

　　从二级市场的走势来看，该股前期增量资金介入明显，经过近一周的缩量洗盘后，昨日再度放巨量下攻，价升量涨的格局为后市打开了上行空间，可重点关注。

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