重庆东金 黄小宁

　　疲弱的股指依然蕴藏机遇，钢铁板块异军突起成为周三市场一颗耀眼明星。随着近期国家抛出的数万亿经济投资刺激方案，国内的钢铁价格就已经出现回暖走势。上两周，国内热卷、冷轧等部份钢铁品种价格均出现较大幅度反弹。此外，还有对钢铁行业的另一个大利好是原材料价格预期的下挫。受全球金融危机影响，近期国际铁矿石价格下跌幅度惊人，而“两拓”合并未果的消息也为铁矿石资源价格的未来进一步下挫提供条件，钢铁行业成本有望继续下降。而若加上钢铁板块自身具备的低估值优势，此时的投资机会很可能已经显现。向投资者重点推荐市净率低于1的行业龙头企业宝钢股份(600019)。该股前期严重超跌，近期反弹幅度偏弱，后市存在较大上升空间。

　　宝钢股份(600019)是我国最大、最现代化的钢铁联合企业，并一直处于国内钢铁霸主地位。其产品结构完善， 特别是在冷轧薄板、宽厚板和高档线材等方面拥有极强的技术储备实力， 生产工艺水平位居国内领先。还不仅是中国市场主要钢材供应商，同时产品还出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区，在世界钢铁行业的综合竞争力排名一直领先，被市场公认为是未来最具发展潜力的钢铁企业。

　　近期国家出台了有关4万亿投资刺激经济的方案，从远看该政策将有效拉动钢铁产品的市场需求，而近看将有助于钢材市场各方看清未来经济形势，消除恐慌心理。快速刺激市场钢铁价格回暖，为公司顺利度过行业寒冬迎接春天提供难得机会。我们相信内需一旦有效拉动，钢铁行业前期闲置的50%产能将有效激发，对比现值就是100%的产能增长，公司也有望从挑战中迎来大的发展机遇。

　　二级市场上，由于受市场悲观预期的影响，宝钢股价前期出现深度调整，目前仍低于每股净资产价格，这显然与其自身的行业龙头地位不符，价值有被严重低估嫌疑，后市有望随整个钢铁板块崛起而走出一轮价值回归行情，投资者可重点关注。

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