华泰证券 李德胜

　　东北电气(000585)一如既往地以涨停价格报收，这已经是该股连续四个交易日涨停。屈指算来，其已经在短短十余个交易日内悄然实现股价翻倍。国务院11月5日常务会议提出扩大内需促进经济增长的十项措施，其中包括要完善农村电网，加快城市电网改造。根据有关规划，到“十一五”结束的两年内，国家电网计划投资规模将超过1万亿元。与原有的今后两年5500亿的投资规划比，国网公司等于是在2010年前增加投资5000亿左右。显然，作为电力设备板块的龙头品种，东北电气(000585)近期的连续多个涨停与国家近期拉动电网建设领域的愈万亿投资有着非常直接的关系。而根据有关资料显示，思达高科(000676)是国内电力标准仪器、仪表、电力自动化设备的主要生产厂家，其作为显著受益于国家电网大投资的品种必将于后市喷薄而出，其二级市场股价将直追东北电气连续涨停的强劲走势！

　　电网建设万亿大投资带来财源滚滚

　　电力设备行业主要分为电站设备、输变电一次设备(变压器、电力开关、电线电缆)、输变电二次设备(继电器、电力保护装置、电力自动化设备)及电力环保设备(除尘器和烟气脱硫设备)。电源投资主要形成对电站设备及电力环保的需求，输变电一次设备和输变电二次设备的需求一方面来自电网投资，另一方面来自固定资产投资。根据发达国家经验，一般情况下电网资产应超过电源资产。但长期以来存在的“重发轻供”的倾向导致我国电网发展远远滞后于电源发展。2007年全国电源建设投资3041.50亿元，新增发电装机容量10009万千瓦，据此粗略估算我国2007年底电源资产为21675亿元，而根据电监会2007年监管报告，全国电网资产为17276.8亿元。故电网与电源资产之比约为44∶56，远低于发达国家60∶40的水平。因此加快电网建设将是今后电力工业投资的必然选择。

　　值得高兴的是，国家此次4万亿大投资计划中重点对电网项目建设给予了大幅倾斜政策。国务院11月5日常务会议提出扩大内需促进经济增长的十项措施，其中包括要完善农村电网，加快城市电网改造。根据有关规划，到“十一五”结束的两年内，国家电网计划投资规模将超过1万亿元。与原有的今后两年5500亿的投资规划比，国网公司等于是在2010年前增加投资5000亿左右。电力业内人士表示，当前城网主网架为220KV线路，高电压等级逐渐深入城市负荷中心，是城网改造的一大目标。因此，投资改造重点应该是220KV双环网架的构建等，中低压配电网更新改造只是城、农网改造中的一个环节。城、农网改造可以受益的产品包括变压器、隔离开关、电线电缆、电杆铁塔制造公司、电表企业等。

　　目前，国网公司已经在11月14日同多家电力设备提供商签订了71.1亿元的设备采购合同。据悉，这只是他们一个设备型号一次的订单额，而国网公司每年要进行多次多个种类电力设备的招标采买，这无疑将给相关的电力设备企业带来巨大的订单。

　　思达高科将分享电网投资万亿大蛋糕

　　公开资料显示，思达高科(000676)旗下拥有河南思达软件工程有限公司、深圳市思达仪表有限公司、深圳思达光电通信技术有限公司、深圳市银思奇电子有限公司、深圳市伊达科技有限公司等多家公司，经营范围主要涉及，为电力部门生产配套的仪器仪表；为电力输送配套的自动化设备；工业、农业用电能表；锂离子电池；电子计算机软、硬件及网络设备，系统集成与自动化工程。其中，在电力产品方面，公司的电力二次设备产品是为电力系统应用的电力仪表和自动化控制设备，在国内和国外两个市场均有销售。具体品种包括主要生产有电子镇流器、电能计量检测车、电子式多费率电能表、户外多点稳压供电器、三相多功能标准电能表、电能计量装置在线监测系统、电力负荷管理终端检验装置等数十种产品。2008 年上半年公司的电力设备及仪器仪表销售和去年相比增长了47%。

　　此外，公司旗下的思达软件工程有限公司成功完成了国内电力行业多项重大系统工程项目，先后研制开发了多个高科技软件产品，在河南省内电力行业中发挥着不可替代的支柱作用。

　　我们注意到，作为电力设备板块的龙头品种，东北电气(000585)近期的连续多个涨停与国家近期宣布的拉动电网建设领域的愈万亿投资有着非常直接的关系。因此我们认为，思达高科(000676)作为国内电力标准仪器、仪表、电力自动化设备的主要生产厂家，将显著受益于国家电网的大投资。在东北电气连续4个涨停的刺激下，思达高科(000676)的股价也必将于后市喷薄而出，并直追东北电气连续涨停的强劲走势！

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。