凯乐科技(600260)破净基建概念 投资价值突出

　　(越声理财 向进)

　　凯乐科技(600260)

　　破净基建概念 投资价值突出

　　在铁路公路建设中，除需要钢铁水泥外，土工合成材料和排水通讯管材也是必不可少的，因此，相关企业将明显受益于未来扩大基建大潮，而凯乐科技就是其中佼佼者。公司塑料管材及土工合成材料属于国家基础建设产品，目前该股股价不到5元，其高成长性与破净的股价相比，投资价值相当突出，值得把握。(越声理财 向进)

　　襄阳轴承(000678)行业领头羊 发展空间广阔

　　(世基投资)

　　襄阳轴承(000678)

　　行业领头羊 发展空间广阔

　　公司是我国最大的汽车轴承专业生产厂家，也是我国轴承出口五大基地之一，公司的汽车轴承销售前景良好，在行业内具有较强的竞争优势。在国家刺激内需的大环境下，公司生产销售的各类产品有望成为经济建设中不可或缺的要素。近日该股连续反弹，资金介入明显，目前股价被严重低估，未来空间广阔，值得关注。(世基投资)

　　银行业

　　扩大内需政策有助业绩适度增长

　　(中信建投 佘闵华)

　　2008年以来大量资金向银行回流带来银行存款尤其是定期存款增长幅度大，银行资金成本持续上升，三季度上市银行净利差的普遍下降的原因即使定期存款比重上升以及同业负债的下降，进一步降息将在一定程度上降低了银行资金成本的压力。

　　我们预计2009年大型银行作为政府信贷规模政策的主要执行者，将适当扩大信贷资产规模，但大型银行信贷规模的扩张速度与GDP增速密切相关，经济减速环境下其贷款增长不太可能有超出一般时期过多的增幅。中等规模股份制银行普遍受到资本充足率和贷存比的制约，信贷扩张的步伐将继续放缓，但仍将高于大型银行。部分大型城市商业银行如北京银行目前贷存比较低，资本充足率高，将继续加快异地扩张步伐，贷款扩张的潜力较大。

　　我们预计2009年各上市银行的利差水平收窄范围在25至45个基点之间，信贷额度的放开令上市银行在资产配置上更加偏重于贷款以实现以量补价，但即使考虑了信贷成本的明显上升，在考虑核销数量以一定幅度增长的情况下，上市银行的不良贷款上升的幅度仍会比较温和，2009年全年主要上市银行的净利润水平仍将实现适度增长我们维持对银行业增持的评级。

　　(中信建投 佘闵华)

　　海欣股份(600851)破净带来安全边际 反弹要求强烈

　　(恒泰证券 王飞)

　　海欣股份(600851)

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