新时代证券 黄鹏

　　前三季度，煤价高位运行，火电企业出现大面积亏损，9月份因为上调电价影响，企业状况开始改善，预计第四季度亏损面将会收窄，未来随着电价上调和煤价趋降的过程，企业赢利最糟糕的时期或成为过去式，盈利能力将逐步得以恢复。火电企业在几次提价后盈利趋势看好，而伴随煤价下跌和冬季取暖用电高峰的来临都对电力股相对有利，而稳定的业绩预期在弱市中将成为良好的避风港。与此同时，周二国家统计局发布10月份CPI数据为4.0%，较前月再度下降了0.6%，在CPI数据逐渐走低之时，电价将有继续上调空间，电价上调预期也将成为推动电力板块个股上涨的又一动力。个股可关注建投能源(000600)，公司是区域电力龙头，近日公司控股股东宣布大举增持该股并承诺不减持，对股价形成强劲支撑，加上该股技术上的强势形态，反弹空间巨大。

　　建投能源(000600)是河北省区域电力龙头, 主要从事投资,建设,经营管理以电力生产为主的能源项目, 大股东河北省建设投资公司实力雄厚，在地方电力集团中位居前列。公司电力资产质量在行业中非常优秀,是电力行业中少有的全部机组为30万瓦以上的发电公司, 毛利率普遍高于行业平均存量机组水平。值得关注的是，公司此前通过定向增发，收购了大股东旗下的5家电厂股权，装机容量成倍增长，一跃成为河北最大的发电公司。在目前电力行业整合的大背景下，公司未来几年仍有望获得大股东的火电资产注入，以保持较好的成长性。同时，公司还拥有参股金融概念，已经持有石家庄商行1384.8万股，占该行目前总股本的2.62%。并计划增资认购该行1亿增发股份，占到石家庄商行增发后总股本的8.76%， 成为该行的第四大股东。参股金融不仅分散了经营风险，优化了公司资产结构，若未来石家庄商行启动IPO，北京银行等地方性商行上市所引发的财富增值效应也为公司带来潜在的投资回报前景。

　　值得注意的是，建投能源(000600)控股股东10月31日增持公司股份公告，2008年10月31日，河北建投通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份383,600股，此次增持后，河北建投持有公司股份增至502,590,283股，占公司总股本的55.01%。根据增持计划，河北建投自此次增持之日起12个月内，将通过二级市场增持公司股票不超过公司总股本的2%，并承诺在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份。从三季报来看，公司另一大股东作为战略持股，持有公司占1.67亿股，占总股本的20.11%，而华能国际电力开发公司是华能国际(600011)大股东，同时河北省建设投资公司也持有华能国际6.03亿股股权，占总股本5%，实现交叉持股，强强联合为该股带来巨大的想象空间。既然是战略持股，那么后市减持的可能性将是极低的，加上该股流通股东多为保险、社保基金和QFII，其投资策略多为中长期持有，因此该股近期内基本不存在大小非解禁问题，同时大额抛售压力也相对较小，对股价构成强有力的支撑。此外，该股呈现出筹码集中的趋势，三季度股东户数减少12.2%，户均持股增长13.9%，筹码集中或预示股价拉升即将到来。

　　技术上，该股于9月18日于见底，近期围绕底部区域持续整理近两月，而大盘在10月28日探新低后近日才开始反弹，足见该股已先期企稳，在大盘强烈的反弹预期下，后市反弹空间较大。而从近日走势来看，该股表现也是明显强于大盘，周二更是逆市收阳，并成功站稳60日线，在大股东增持背景下，有望走出波澜壮阔的上攻行情。

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