东吴证券

　　从国际市场上半年电子元器件行业总体表现来看，增长好于预期，世界半导体贸易统计组织公布的6月份全球半导体销售额为255亿美元，环比上升26%，同比上升12%，但行业资本支出仍在较低水平，消费电子和新兴地区需求一如既往仍是行业的主要增长点。

　　得润电子(002055)虽是电子元器件行业的后起之秀，但依靠其自身的科技创新实力，在行业中取得的地方确实有目共睹，而这其中尤以各类电子连接器的生产和销售方面取得的业绩更为骄人，我们都知道连接器是基础元件, 是汽车电子,计算机,通讯,家电,工业,航天,国防等领域电子设备不可或缺的组成部分.虽不引人注目,却有接近400亿美元的全球市场.我国连接器市场多年保持快速增长, 但是目前国内企业小而散,产业集中度低,多生产低端产品.向高端市场进军和通过产业整合做大做强,是国内有实力的企业面临的发展机会.

　　行业领先 快速成长

　　得润电子(002055)位居国内连接器制造厂商前列. 公司营业收入目前主要来自家电连接器业务.公司"就近设厂,服务客户",通过与客户结盟,奠定了国内家电连接器领域的领先地位.

　　公司通过IPO募集资金项目实现自身的产品和地域布局,在产品结构和客户资源上实现突破.由于建设用地审批的问题,公司募集资金项目有所拖延.但是,通过项目实施地点和时间的调整,公司形成了深圳,青岛,合肥和绵阳5大园区的布局,进入2008年,绵阳之外的各园区将陆续建成,募集资金项目将逐步得以实施.

　　模具新秀 新增长点

　　公司精密模具及精密成型技术产品建设等项目将帮助公司进军高端产品市场, 青岛等生产基地的建设将加快募集资金项目的建设,公司的产品结构将得到改善,应用领域得以拓展.近期公司聘任具有跨国企业管理经验的职业经理人担任新总裁,有助于开拓国内外新客户,公司在2008年迎来了新的发展阶段.

　　业绩优异 稳步增长

　　2007年公司仍处于平稳增长阶段,2008年公司具备了快速增长的基本条件. 预计公司08,09,10年EPS分别为0.30元,0.39元,0.48元,对应动态市盈率为13倍,10倍,8倍.价值明显低估.

　　二级市场上,该股经过长期连续下跌,从高峰期的28元，跌至目前仅4元多的股价，跌幅高达86%，远远超过同期大盘的跌幅，而公司在08年前三季度依然取得了不错的业绩,其流通盘仅4845万,可以说是一低价小盘成长股，目前的投资机会非常难得，投资者后市可重点关注。

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