金证顾问 张超

　　随着美国甚至全球经济恶化，纺织行业正面临寒冬，一些企业难以支撑纷纷倒下，如在新加波上市的江龙控股已经因资金断裂而停牌，中小企业倒闭更是比比皆是，统计数据表明，今年上半年纺织行业的中小企业倒闭超过1万多家，三分之二的纺织企业面临重整。

　　但这对资产质量较好，抗风险能力强的公司而言，。反面是一次难得的历史机遇。颠覆行业格局，扩大竞争优势可谓机不可失。航民股份作为我国纺织行业里产业链最完备的大型企业，风浪之中方显英雄本色。在全行业大面积亏损的背景下，航民股份业绩反而还大幅增长，竞争优势更为突出，值得投资者重点关注。

　　衰极而盛　增加退税和取消配额双喜临门

　　08年对中国来说是特殊的一年，对纺织企业来讲也是比较特殊的一年，在人民币升值、原料价格上涨、人工成本上升、货币政策从紧等一系列因素影响下，大部分纺织企业已经处于“零利润”状态，倒闭者也不可胜数，行业已经衰到了极点。航民股份在以自身努力获得良好增长的时候，外围环境也出现了良好的变化，难关之中迎来了行业转机。

　　首先是出口退税从由11%提高到13%，对处于艰难之中的纺织行业来说，无疑是“雪中送炭”。更喜人的是，近日工业和信息化部运行监测协调局局长朱宏任公开表示，继前段时间将纺织服装出口退税率提高2%以后，还正在拟定研究一些政策措施，包括信贷、财税、对中小企业扶持以及对企业自主创新的鼓励等各方面政策。这些政策将会大大缓解行业的压力，在倒闭一批企业后，剩者将成为真正的强者。

　　其次是按照中美有关协议，自2009年1月1日起开始实行的取消纺织成衣输美配额，这将是春天的一声响雷。国内和国外两大环境改变，纺织行业春风化雨，又一个含苞怒放的春天即将来临。

　　完整产业链具备强大的抗风险能力

　　航民股份是以纺织品印染为主，热电联产相配套的大型企业，随着公司募资项目逐步投产，形成年加工印染面料6.5亿米，年产纺织面料3000万米、染料8000吨、蒸汽450万吨、电力5亿度的生产能力，实现年销售收入20亿元，出口创汇6000万美元，在全球范围内竞争力都非常突出。在全行业销售收入衰减的背景下，今年上半年营业收入继续保持增长，增幅为12%。这得益于公司良好的财务结构和资产质量，更受益于完备的产业链及由此形成的极佳的成本控制能力。目前纺织印染行业在生存压力下开始洗牌，完备的产业链使得该公司成为行业洗牌的最大赢家，投资机会非常难得。

　　从二级市场的走势来看，该股在经过一个长长的下降通道之后，探底成功并形成双底形态，上攻动能充足。今日放出巨量，且股价稳步上扬，价量配合非常理想，后市有上涨潜力，值得投资者重点关注。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。