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　　禧达丰投资 白杰旻

　　在宏观政策调整的影响下，08年开始，全国房地产价格持续走出了下调走势。以万科A(000002)和保利地产(600048)为代表的两市房地产股票的跌幅十分惊人，双双跌幅近80%。就在无休止的非理性下跌中，部分房地产股票的投资价值也开始在孕育中，尤其是商业地产股的投资机会不容忽视，世茂股份(600823)正是这样的股票。

　　世茂股份(600823)是地道的商业地产股。在全国楼市普遍应跌声中，潘石屹先生经营的北京三里屯SOHO却涨价了。潘先生认为，北京三里屯SOHO就是香港的铜锣湾！我们知道，香港的铜锣湾是世界著名的商业街。潘先生的涨价行为凸显了商业地产在行业中特殊优势。因为大中城市“黄金”地段十分珍贵，并且面积有限，可称的上是真真的“稀缺资源”。 世茂股份(600823)在商业地产的比重大，使其今后的发展前景更好。

　　2008年以来，世茂股份(600823)“昆山世茂华东商城”项目进入开发高峰期，并可望于年末完工；“南京世茂滨江新城项目(一期)”2号、4号公寓楼部分单位将继续销售、3号公寓楼仍然将继续建设，酒店项目预计将于年末完工，一期项目的商业项目也将陆续开工建设，二期项目有望启动；“福州世茂外滩花园”项目部分商铺和车位也将继续销售。

　　世茂股份(600823)项目储备丰富：公司福州外滩花园一期总开发面积27万平方米，已经销售80%左右；南京滨江新城总建筑面积150万平方米，可销售面积在127万平方米，昆山的近7万平方米商业地产项目，上海南京路上建筑面积约10万平方米的“上海国际大都会”项目。

　　上海浦江两岸开发、世博会申办成功、新一轮城市建设的深入，为公司提供更为广阔的发展空间；随着大股东将大量资产注入上市公司，前景较好；二级市场上，该股也从最高点下跌了近80%，超跌严重。近期强势整理，后市有望大幅反弹，建议关注。

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