新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　(分析员 熊翠红)8月4日，距奥运会开幕还剩3天，北京西单民族饭店大堂里顾客寥寥，似乎与往日并无不同。

　　但据酒店工作人员介绍，奥运期间除了套间之外的房间都预定完了，而8月7日起的新套间价格是42平方米mini套间每晚7000元，45平方米商务套间每晚9000元，预订还需要提前全额支付房款。而此前的价格分别是1380元和2000元。

　　民族饭店是首旅股份(600258.SH)旗下的奥运签约酒店之一。由于酒店收入占比较大，能直接受益于奥运商机，首旅股份一直被认为是北京奥运最直接受益者。

　　酒店受益或增三倍

　　“首旅股份旗下5家酒店均属奥运签约酒店，5月底奥运会期间的客房预住率均高于行业平均水平。”广发证券张皓认为，由于民族饭店周边酒店市场竞争小，商务散客占比构成约占80%，因此具有较强的议价能力与价格提升空间。

　　对奥运签约酒店而言，70%的房间已经由奥组委统一预订，价格是平时的3倍多，另外30%客房可自由出租。据了解，奥组委在首旅的客房签约价一般不高于2320元。

　　在6月份的投资者见面会上，首旅股份高层曾表示，奥运会期间旗下另一家京伦饭店房屋出租率也很正常，并且已收到奥运期间客房订金2400万元。

　　整体业绩利弊参半

　　“奥运会期间也只能创造平常2到3个月的业绩。”多位分析师表示，首旅股份酒店业务受益北京奥运的程度，可能会大幅度低于市场预期。

　　申银万国分析师陈明海认为，首旅酒店业务奥运会期间能带来新增净利约3000万元。但考虑到2008年北京星级酒店高房价带来的游客挤出效应，酒店客房的平均出租率将出现下滑。为了满足奥组委对预订客房的要求，装修、餐饮等成本都将上升，影响盈利。

　　除此之外，首旅股份的旅行社业务受入境游客签证政策的影响，2008年业绩增长空间有限。据悉，2008年一季度，旅游服务收入同比仅仅略有增长，而入境游收入在奥运挤出效应作用下还下降了16%。

　　广告、展览业务方面，受北京市清理整顿户外媒体的影响，首旅旗下户外广告业务2007年损失达1000万元以上，2008年虽有望大幅减亏但贡献不大。

　　而首旅另外一个主要赢利点南山景区，也因和海南三亚政府门票分成未达成协议，将会对业绩产生很大影响，抵冲奥运酒店的奥运收益。首旅股份2007 年的酒店业务实现收入3.09亿元，毛利2.71 亿元，而景区业务也实现收入2.51亿元，毛利2.33 亿元，紧跟其后。

　　收购带来业绩注入增长

　　2007年底，首旅股份公告拟公开增发A股股票收购集团旗下三家酒店，即和平宾馆、新侨饭店、前门饭店。4月29日，申请获得审核通过，现等待正式批文。收购完成后首旅将拥有5家4星级酒店，且均为奥运签约饭店，与去年相比，业绩在总体持平的基础上会有提升。

　　中投证券分析师曾光认为，虽然奥运对首旅2008年业绩影响不会很大，但后奥运时代北京旅游市场反而会取得更为平稳的增长，奥运后酒店房价回归正常水平，也将吸引国内外游客的增加。

　　广发证券张皓认为，首旅利润高峰可能在第三季度：“一是因为有国庆黄金周，二是三季度可能合并财务报表。” 但日前首旅股份证券事务负责人接受采访时透露，目前收购三家饭店的项目还没完成，合并报表目前也没有明确的日程表。