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　　和讯信息 欧阳格

　　周二股指受周边市场影响震荡回落，在奥运前稳定大于一切的前提下，盲目做空可能面临政策风险！投资者可关注调整到位的低价活跃题材股如600830香溢融通。公司是两市唯一以金融典当为主业的上市公司，典当牌照具有稀缺性和垄断性。人民币进入加息周期银根紧缩后，典当业存在巨大的发展空间，资金拆借融通业务火爆，是罕见的金融紧缩政策受益行业。该股9元的股价与其金融质地极不相符，价值低估，面临报复性反攻机遇。

　　近期美国股市再现爆跌，次债危机又造成两家银行破产并引发金融股大跌，笼罩在金融行业头上的阴云不散。央行从去年至今的六次加息以及多次提高准备金率，紧缩了银根，抑制了银行贷款。银行紧了但企业对资金的需求并未减少，由此催生了典当行业的火爆行情。典当行业作为金融服务业中的新兴产业，在我国尚属于起步阶段，今后的发展潜力十分巨大，而先介入的公司往往能够取得较高的收益。香溢融通强势介入典当行业，发展前途无可限量。

　　公司自从2002年重组更名后，在保持原来的商贸业务稳健发展的同时，还向典当、保险经纪等方面发展，尤其是典当业务，已逐渐成为公司的支柱型产业之一。2004年，公司的典当业务收入占到公司主营业务收入的约4.26%，典当业务利润却占到公司主营业务利润的近1/3。2005年，公司的典当收入约为0.63亿元，占公司主营业务收入约7.17%，但贡献的利润却占到公司主营业务利润的近一半左右。公司的控股子公司浙江元泰典当公司(直接和间接合计持有82%股份)07年实现净利润4944.44万元。近两年来，无论从典当业务的规模还是利润均逐年增长。今年以来，在银行贷款额度收紧的情况下，典当行成为企业融资的重要渠道，据央视经济新闻报道，今年典当行的业绩将呈数倍增长，以此计算，则香溢融通在典当业务上的盈利十分具备想象空间。

　　从公司今年的资金使用策略来看，以较低的利率借款并以高得多的利率放贷已经为公司业绩增长埋下伏笔。从公司公告看：公司于2008年3月21日与中国对外经济贸易信托有限公司签订《信托贷款合同》，申请信托资金贷款人民币3亿元，贷款利率为固定年利率7.47%。而5月20日公司与嘉兴市广源房地产开发有限公司、上海浦东发展银行宁波分行(下称：宁波分行)签署委托贷款合同，公司将自有资金1亿元人民币委托宁波分行贷款给广源房地产，委托贷款期限一年，委托贷款年利率为18%。从贷入利率7.47%至贷款回收利率18%来看，公司的经营利润空间极大。

　　公司为加速典当业务发展，向特定投资者定向增发9000万股，已经证监会有条件通过，募集资金将对浙江元泰典当有限责任公司和浙江香溢德旗典当有限责任公司进行增资，并对宁波典当行有限责任公司和浙江恒毅典当有限责任公司进行增资收购。预计募集资金投入使用后典当业务规模有望较目前提升数倍，资金优势、区位经济优势和连锁战略优势将保证未来的持续增长。

　　香溢融通作为两市唯一的金融典当概念股，在偏紧的金融背景下有巨大发展空间，目前9元的股价价值低估，二级市场上该股底部不断抬高，量能温和放大，大资金入驻迹象明显，后市有望报复反攻。