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　　德邦证券 王强

　　哈雷摩托车已经成为一种精神象征，在崇尚个性化的欧美，摩托车迷热衷的是张扬的跑车、街车、越野车和巡航车，以表现自我，是真正的玩车一族，我国制造的摩托车虽价廉物美，但可惜样式太陈旧，主打的是东南亚、非洲市场。要改变这个“落后”面貌，就要从最高端入手，注入“贵族”血统，李宁昔日部下陈义红收购了意大利著名体育名牌kappa的中国经营权，身家两年内从4000万元暴涨至100多亿元，这就是名牌的力量。钱江摩托(000913)通过收购意大利百年名牌摩托车贝纳利(Benelli)，通过意大利和法国的设计创意和品质理念，来改变国产摩托车偏“土”的形象，贝纳利是摩托车中的法拉利，屡次获得世界格兰披治摩托车大奖赛即MotoGP的总冠军，2008赛季“Roadster杯”国际跑车锦标赛揭幕战，贝纳利又拿冠军，一辆贝纳利(Benelli)的售价相等于大约两台哈雷，三台本田，十台钱江，与国际名牌流线型的跑车相比，国产摩托车单外观设计就逊一筹。钱江摩托公布拟以不低于4.74元/股的价格增发1亿股至1.5亿股，大股东温岭钱江公司以现金参与认购，在“增发项目可行性研究报告”中，钱江摩托分析了全球整个摩托车市场的形势，彰显个性的跑车是摩托车迷的至爱，增发项目开发的重点将放在提高整体舒适性与外观质量，要打造“跑车王”。“超本田，战哈雷，傲全球”的大幅标语在钱江摩托厂区飘扬，钱江摩托要向哈雷摩托车挑战。

　　钱江摩托通过收购贝纳利获得了这个世界“跑车王”品牌和产品设计及有关技术，进入了大功率摩托车的生产领域，公司生产的产品将涵盖400cc～1600cc的大排量跑车、街车和巡航车，而公司开发成本能控制在欧洲开发成本的40%；制造成本降低30%；售价比欧美市场上的同类产品低20%。钱江摩托的增发项目投产后，预计年新增20万台大功率和电喷摩托车发动机。由于钱江摩托零部件自给率高达70%，能够节省费用，并可系统性地控制产品质量，配合意大利和法国的设计创意，钱江摩托在其它同行惨淡经营的时候，依然成为摩托车行业的“猪坚强”。

　　钱江摩托现已获得世界顶级的跑车品牌、设计和制造工艺，以此来改造国产车的“土气”，并欲以不低于4.74元/股的价格增发，温岭钱江公司以现金参与认购，可见大股东对钱江摩托充满信心。钱江摩托将转型做高档的跑车，并以“跑车王”贝纳利作先锋，现低于大股东认可的4.74元增发价，面临不错的机会，近期底部有主力收集迹象，值得重点关注。