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　　产能扩张 超预期成长值得期待

　　最值得注意地是，公司目前薄膜电容器产能已不能满足订单的需求，未来三年节能灯市场将以30%以上的速度成长；公司外延扩张的步伐加快，有望为公司2008年、2009年带来快速增长；2009年之前有望完成在异地的产能扩张，为全球节能灯知名品牌商提供家门口的供货，进一步降低公司的成本。公司利用自有资金投资在厦门海沧新阳工业区建设新厂，投产后将达到38亿只电容器和2400吨金属化膜的产能，公司将成为我国新兴薄膜电容器产业基地，规模进入世界前三强，增长潜力十分巨大。公司拟以3200万现金出资收购上海美星电子有限公司40%股权，收购完成后成为该公司第一大股东，拥有实际控制权。美星公司主要开发和生产电子变压器、电感元器件，拥有飞利浦照明、富士通等知名客户，2007年主营收入为2亿元，公司与美星公司具有共同的绿色照明市场资源和共同的市场定位，如果收购实现成功，将取得双赢的效果，也将给公司的发展提供新动力。公司作为中国最大的薄膜电容器和铝金属化膜生产企业，具有行业龙头的规模经营优势、综合配套优势、技术优势和产品质量优势，公司目前薄膜电容器产量排名世界第八位，铝金属化膜产量排名世界第六位，具有25亿只薄膜电容器和1600吨金属化膜的年生产能力，是国内唯一一家进入世界直流薄膜电容器以及金属化膜十大生产厂商的企业，全球市场占有率为4%，未来有望上升到全球前三位，公司技术优势突出，公司作为国家火炬计划重点高新技术企业和厦门市首批高新技术企业，还享受"双加"和"国债项目"等重点扶持政策。节能灯市场的存量市场和增量市场广阔，在全球能源日益紧张和能源价格日益走高的背景下，随着日本，美国，欧洲，澳大利亚等国相继强制在08年进行节能灯代替白炽灯的法令颁布及实行，中国在2008年也开始了对高效照明产品进行产品财政资金补贴，薄膜电容器的需求市场已被打开，未来2到3年将快速增长。薄膜电容器作为节能灯配套产品镇流器的必用元件，其需求必将快速增长。另外，随着我国3G建设的展开，通讯设备对薄膜电容器的需求也有望大幅增加。公司已成为目前国内通信设备制造巨头最主要的薄膜电容器供应商。由于其已为3G网络的应用和推广做好了相应的产品储备和技术储备，所以3G市场一旦启动，该公司也将会分享其快速增长所带来的收益。

　　上升趋势形成 回调当可重点关注

　　二级市场上，节能题材股此起彼伏表现出色，可见市场资金对其前景十分看好。法拉电子去年每股收益0.6元/股，当前市盈率不足20倍。相对于方大的140倍、联创光电的30倍市盈率，显然更有投资价值，特别是作为节能行业上游产业股，发展潜力将更为巨大。尤其是该股上升趋势已经形成，预计回调10日均线洗筹后，有望进入主升浪，目前回调值得重点关注。