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　　近年来，石油价格不断上涨，能源危机发展成为各国政府最为关注的话题，油价的上涨推动煤炭等价格持续走高。受此刺激，煤炭和新能源股是今年上半年A股调整中表现最为抗跌的板块。然而，近日油价大幅下调，引发煤炭股纷纷下挫。与能源危机引发煤炭和新能源价格上涨异曲同工的是，粮食危机席卷世界，各国政府在加大粮食种值面积与产量上推广不遗余力，我国用占世界7%的土地养活了22%的人口，粮食安全是我国头等大事，使得农业股花开不败，周五农业股再起强势，那么与农业息息相关的化肥股，投资机会也水涨船高。个股可关注持续高增长，中报业绩大增80%--120%的绩优股湖北宜化（000422）。

　　地缘优势伴随产能释放

　　"两湖熟，天下足"，由此可见湖北粮食种值在我国的地位。湖北宜化(000422)主要经营化肥，化工产品的生产与销售，是湖北省重要的支农骨干企业，公司已经发展成为亚洲最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一，是宜昌市发展现代化工业的重要基地。公司生产的"宜化"牌尿素被评为国家免检产品，多次出口到美国，新加坡等国;季戊四醇在全国市场占有率为33%，多次出口到韩，日等国.该公司2008年第一季度税后利润增长率为162.94%。公司经过前几年扩张，当前迎来产能释放。2006年度投产的贵州宜化公司"2030"项目、宜化肥业公司高浓度磷复肥项目产能释放较充分，运行稳定。公司收购的湖南金信化工有限责任公司因三季度主要对其进行相应的改造、扩建，该公司三季度亏损994万元，预计第四季度开始实现盈利。同时，公司去年破土动工的5万吨/年离子膜烧碱项目、10万吨/年PVC项目在2007年10月初已一次性开车成功并达产达标；20万吨/年电石项目、20万吨合成氨、60万吨纯碱项目也将在2007年10月底开车投产。2007年公司尿素产量过100 万吨，其中贵州宜化38 万吨，本部65万吨，营业收入共计18.6 亿元，利润4.3亿元，利润率23.17％。财富证券的报告认为，2008 年下半年（10 月份左右），联合化工天然气制尿素项目投产，预见全年尿素产量在140万吨以上。公司的合成氨由于采用自有的煤气化技术，生产成本比竞争对手低。公司尿素的毛利有望超过20%。目前，国内尿素价格在2300以上，预计尿素营业收入为30.8亿元，利润为7.6 亿元左右。财富证券并预计湖北宜化2008 年、2009 年每股收益分别为1.3元和2元。以此计算，当前价格对应的市盈率分别是14.5 倍和 9.4 倍。

　　资源丰富 油价回落更显机遇

　　湖北宜化(000422)地处的宜昌市是我国磷矿资源三大富矿区之一，保守储量10亿吨，其中湖北宜化自身拥有高品位磷矿3亿余吨.其拥有的煤气化和磷矿资源，被认为具有长期竞争优势。尿素的主要原材料为天然气、煤炭和石油。石油价格很大程度上又左右煤炭和天然气的价格，即油价与化肥业的成本息息相关，油价的回落有望为化肥业提升赢利空间。国际油价自最高点148美元回调至125美元，油价的上涨趋势被破坏，预计油价在较长时间将有一个调整的过程。油价的回落，将为化肥业带来较好的发展机遇。对于近两年持续扩张，对当前正享受产能释放带来业绩快速增长的宜化股份（000422）来说，有望锦上添花。

　　值得关注的是，在周五盘面上，农业股一枝独秀，农林指数逆市上涨3.23%，居所有指数第一。其中洞庭水殖、中水渔业和东方海洋涨停，獐子岛、隆平高科和好当家分别大涨9.07%、7.49%和6.22%。与此同时农林指数形态是形态最强指数之一，至7月25日7月的月线已经上涨16%，大大领先同期大盘4.7%的涨幅。从一季来看，宜化股份（000422）受到主力强烈追捧，其股东人数由07年报的45552户，快速下降至28867户，而户均持股则由10572股快速上升至16682股，在一季度大盘持续下挫过程中，该股的主力吸筹行为特征令人震憾。

　　二级市场上，该股自07年12月初至1月底，展开一轮强劲上攻走势，最大涨幅超过100%，同期大盘却下跌超过10%。该股经过充分调整后，大形态稳健，近期底部区域整理充分，在中报大幅增长和农业股走强的带动下，该股有望展开新一轮集中反弹行情，可积极关注。