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　　◆每经记者 方俊

　　兴发集团(600141，收盘价28元)今日公布了一份令投资者满意的半年报，上半年公司净利润同比增长699%，成为目前已公布半年报中业绩增长最快的上市公司。

　　财务指标全面超越同期

　　半年报显示，公司上半年实现营业收入13.66亿元，同比增长72.80%；营业利润2.06亿元，同比增长626.05%；净利润1.37亿，同比增长699%；每股收益达到0.6315元，同比增长642.07%，而净资产收益率由去年同期的2.1%增至14.48%。上半年投资收益为6615.11万，较上期增加6410.32万元，主要是本期确认了对合营公司重庆兴发金冠化工有限公司的投资收益500.15万元，采用权益法核算的参股企业湖北泰盛化工有限公司投资收益6086.13万元。

　　二季度基金积极建仓

　　半年报显示，在公司的前十名股东中有6只基金，其中易方达旗下有三只基金(价值精选、价值成长、积极成长)介入，合计持有1624.03万股；海富通精选持有797.58万股；汇添富持有652.71万股；华夏成长持有615.88万股。

　　而在一季报里面，前十大股东中仅仅出现了易方达价值成长和海富通精选，分别持有344.46万股和500万股，因此可见其他几只基金都是在第二季度建仓的。

　　应收账款质量良好

　　上半年公司应收账款为1.91亿，同比增长了47.54%，主要原因是收入大幅增加导致的。非关联方应收账款单项金额在1000万以上的客户有6家，合计为9779.82万元，占应收账款总额的51.2%；而且这些客户全部是联合利华、德国汉姆等外商企业，由于国外销售采用承兑交单形式，且账龄都在一年以内，公司按照谨慎性原则也按余额的5%计提坏账准备，所以公司应收账款的质量是良好的。

　　在经营业绩大幅增长的同时，公司深入开展节能减排和技术创新工作，加快项目建设步伐，刘草坡5000吨/年次磷酸钠、保康白竹100万吨/年采矿、重庆垫江1万吨/年二甲基亚砜等重点项目进展比较顺利，均按项目建设计划有序推进。公司品牌建设取得重大突破，“兴发”牌商标被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。

　　定价能力逐渐增强

　　公司主营业务是三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等精细磷化工产品。近年来，公司通过一系列的收购，已经拥有鄂西山区的瓦屋、武山、白竹等一系列磷矿资源，探明储量接近1.5亿吨，其中大多是可采资源。同时，公司有望在国家整合磷矿资源、提高行业集中度的政策导向下进一步提高资源储备。

　　此外，公司的另一个资源优势在于电力。公司生产基地所在的兴山县是著名的小水电之乡，公司拥有苍坪河等多座水电站和自备电网，电力自给率在50%以上。由于磷化工的主要中间产品——黄磷生产高度耗电，因此在能源紧缺的背景下公司拥有得天独厚的优势。

　　随着磷矿石价值重估、电力价格上涨、运输和人力成本增加，行业平均生产成本将不断上升，磷化工产品价格中枢正不断提升；同时，随着磷矿石资源的集中、小黄磷装置的淘汰，国内磷化工行业集中度将逐渐提高，重点企业对产品的定价能力将逐渐增强。

　　在磷化工行业有望进入较长景气周期的情况下，公司未来的增长前景良好。

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