三房巷(600370)：破发实在太严重了

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　　银河证券 饶杰

　　在大熊市的底部区域,破发严重的低价潜力股往往蕴藏着重大机遇,周一大幅破发概念股金马股份的涨停显示市场对这一类个股已引起重视。因此，目前股价仅4元多, 离10元增发价已经腰斩的三房巷 (600370)无疑值得关注。因为其目前离增发价居然还有115%的空间，破发如此严重的个股在两市中实属罕见。而且三房巷还是一只在行业内具有竞争优势的个股，它被评为我国印染行业十佳企业之一。目前，已形成年产1亿米各类印染布的生产能力，其中卡其布产量居全国之首，特别是公司增发后实力将再度提升，行业竞争优势有望得到巩固。此外，公司还携手香港科恩公司共同投资江阴新源热电公司，积极进军能源产业，热电产业所占的利润贡献率逐步提高，而能源概念始终是市场的大热点。

　　一、破发严重,离增发价仍很遥远

　　根据资料显示，公司去年6月15日，曾以10元/股价格增发3402.97万股，募集资金34029.7万元，投资于“采用紧密纺精梳纱生产高档家用纺织品 项目”。此次增发募集资金项目建设期为一年，完全达产后预计将增加年销售收入3.77亿元，净利润3599万元。与公司原有业务 相比，紧密纺纱线主要用于满足高档次面料和织造的需求，家用纺织品则主要面向终端消费者市场，毛利率较高，有望提升公司 的综合毛利率。对股价的表现应该起到提振作用。值得注意的是，目前其4元多的股价离10元的增发价相去甚远，这为公司带来极大的压力，从而间接对市场也是一大机遇。因为要想股价回到增发价之上，现价起码要翻番。

　　二、纺织龙头企业,携手科恩进军能源

　　公司是国内印染行业的十佳企业之一，主要从事棉织物的印染，产品品种包括卡其印染布、锦棉染色布、麻棉印染布和精梳细布 等，目前具有年产1.2亿米的印染产能。公司印染布的下游客户包括服装厂商和一些纺织品贸易公司。公司在增发后实力将再度 提升，行业龙头地位无可动摇。公司争取在08年度生产印染布8500万米，纱13000吨，实现主营业务收入14亿元左右，主营业务 利润9500万元左右。

　　而高油价已令能源股成为今年市场反复炒作的热点，因此公司与港资合作能源领域的动向无疑值得关注。该公司控股75%的江阴新源热电有限公司，注册资本1200万美元，主要从事蒸汽、电力的 生产，蒸汽产能130T*3/H，电力装机容量为50MW，该业务主要为公司染整的配套设施，除满足本公司及控股子公司生产需要外， 还供应工业园区内的其他企业，该项业务未来仍将保持平稳增长。

　　一方面有严重破发的题材，另一方面作为纺织印染 行业的龙头企业之一，又有进军能源的题材，严重的超跌均使该股未来的走势将引起市场足够的重视。 在K线形态上，该股形态一个三重底，后市如能放量有效突破4.80元，可望为未来进一步上升拓展空间。