南方航空：豪掷坐驾 直航宝岛业绩提速

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　　长城证券 李珍华

　　先来看看7月14号的新闻报道:“带着8万块钱去的，现在还剩……让我看看……够打的回家的吧？”广东台湾游首团团友一位先生走出机场立即被记者包围，他笑呵呵地对记者说。昨天15时16分，105名广东首团团友从台湾归来，他们平均每人消费高达1万元，整个广东团在台湾豪掷100多万元！

　　从以上的消息,我们能想到什么呢?直航对于前期一直处于底谷的航空业确确实实地注入了鲜活的经济之水,航空业未来的业绩也有望在奥运来临之际,创造出一波亮丽的行情。有业内人士分析指出，两岸直航后对两岸航空业带来的庞大经济效益，引起了投资界高度关注。中金公司最新研究报告指出，大陆至台湾航线将成为大陆航空业市场最大且盈利最强的航线之一，估计每年可贡献利润超过50亿元人民币，其中东方航空(600115)和南方航空(600029)是最大受益者。

　　今后大陆—台湾航线每年往返两岸的旅客量，至少是香港—大陆和韩国—大陆市场规模的两倍。而目前，香港和韩国航线每年为中国航空业贡献50亿元的利润.大陆的台湾居民25%居住在珠三角地区，10%居住在福建省。与此同时，作为厦门航空的第一大股东，南方航空(600029)也将受益于厦航在直航中拥有的地理优势。

　　控股子公司厦门航空

　　2007年7月16日，南方航空公司控股子公司厦门航空有限公司(公司持有60%的股权，下称：厦航)近日与美国波音公司签署新合同，计划购买20架波音737-800飞机，总投资额15亿美元。业界人士分析，厦航提前做出采购决定，显然是为了适应未来运力的需要，特别是为抢夺两岸直航商机提供充足的保障。另据消息人士透露，在有关部门批准两岸直航后，厦门航空计划开通每90分钟一班，由厦门至台中的直航客机服务。

　　汇率差价 获双丰收

　　2008年以来人民币对美元汇率中间价连创新高，年内升值幅度接近4.6%，近期人民币汇率破7后持续高位整荡。南方航空主要以美元融资租赁或银行贷款的方式购买飞机，在国际航油采购、航材租赁、购买以及大修等方面有大量的美元交易和美元负债且国际航班在国外机场的起降费等都使得公司在人民币升值过程中获。南方航空(600029)在去年净利润实现增长近8倍的背景下，今年一季度业绩继续高歌猛进，实现营业收入111.95亿元、净利润7.96亿元，分别同比增长18.27%和523%。去年，受益于中国经济持续增长、全社会对航空运输的强大需求，以及深入实施战略转型，南方航空的经营业绩得以提高，今日披露的年报显示，人民币的升值对南方航空的业绩功不可没。

　　二级市场上，近日由于受原油价格的高企而制约了航空板块的顺利腾飞，但由于前期对燃油附加费的提升已经最大限度解决了当前的高成本问题，一旦赴台的旅客爆发式增多，对航空业的业绩是一股不可估量的动力所在，投资者不能忽视！