电力设备股 三大动力拓展上行空间

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　　渤海投资研究所

　　近期A股市场在震荡中重心有所上移，反弹的趋势依然存在，其中基金等机构资金在观望中也渐有战略性建仓的举动，而拥有行业景气乐观的电力设备板块则无疑成为机构资金重点关注的品种，从而使得特变电工、荣信股份等品种成为近期A股市场的强势股之一，那么，如何看待这一信息呢？

　　三大动力提高预期

　　对于电力设备板块来说，目前拥有三大动力。

　　一是国家电网投资规模的膨胀。在 2008年初，国家电网公司发布《国家电网公司关于转变电网发展方式、加快电网建设的意见》，该文件中明确“十一五”期间国家电网建设投资增加至12150亿元，这已经是国家电网公司第二次提高了“十一五”期间投资规模计划。而在2005年底，国网公司计划的“十一五”投资规模为8500亿元，2006年初计划上调至11200亿元。加上南方电网公司计划投资的2341亿元，两大电网公司“十一五”建设投资达到13541亿元，是“十五”期间投资的2.9倍。这必然会提升电力设备行业的景气度以及电力设备行业的新增订单的乐观预期。

　　二是节能减排的动能。历史数据显示，发电领域排放二氧化硫达全国排放总量的50%以上，烟尘排放占全国排放量的20%以上。而且，输电领域和配电领域由于线损率导致大量耗能，按2007年我国发电量3.2万亿千瓦时测算，耗费在输电及配电侧线路及变电设备空载损耗上的电就达到1800多亿千瓦时。因此输配电领域的节能设备的采用是节能减排最直接见效的领域。而在国家大力倡导节能减排产业政策的大背景下，这无疑为那些拥有节能设备业务的电力设备股提供了新的市场需求。

　　三是新能源业务。由于高油价等因素，目前全球新能源业务发展方兴未艾。而电力设备股则由于拥有较强的新能源业务的开展能力，因此，相继成为新能源业务的龙头企业，如天威保变的太阳能、华仪电气的风电设备、长征电气的风电设备等品种。而从目前来看，就风电领域，在未来我国就面临着极大的发展机遇，因为风电的发电成本大幅降低，从而成为大型发电集团发展新能源业务的突破口，如此就推动着我国风电设备市场容量的快速膨胀，金风科技、东方电气等近年来的风电设备新增订单数据颇能说明问题，由此可见，新能源业务为电力设备股注入了新的业绩增长动能。

　　三类个股或将脱颖而出

　　正由于此，笔者认为目前电力设备板块正面临着传统业务市场容量快速膨胀以及新生业务方兴未艾的发展势头等诸多做多动能。故笔者认为电力设备股有望成为未来数年内，业绩相对确定增长的为数不多的行业，所以，电力设备股无疑将成为多头资金战略性建仓的主要品种，其间有望涌现出持续震荡盘升的长牛股。对此，笔者认为从当前电力设备行业发展特点来看，主要有三类个股或将脱颖而出。

　　一是拥有节能减排业务的电力设备股。在节能减排渐成世界性产业趋势的大背景下，节能减排业务订单出现了放量的态势，置信电气的非晶变压器的发展轨迹就是最好的说明。而伴随着非晶变压器的容量拓展，置信电气的二级市场股价走势也随之十分流畅，看来，节能减排业务的相关电力股，前景不错。故置信电气、荣信股份、科陆电子、海陆重工等品种可跟踪。

　　二是符合国家电网投资热点的品种。据业内人士透露，2008年初，国网公司西北电网750kv电网规划出台，建设全面铺开。“十一五”期间，西北电网750千伏工程共投资603亿元，建设750千伏变电站32座，变电容量4950万千伏安，750千伏线路36条，线路里程12560公里，初步建成覆盖西北5省(区)的750千伏送端电网。如此就意味着目前电网投资以高压、超高压为主，因此，拥有此业务的思源电气、平高电气等相关个股的业绩增长势头相对乐观，可跟踪。

　　三是新能源业务的电力设备股。由于能源价格的高企时代来临，未来新能源业务前景相对乐观，故拥有新能源业务的电力设备股或将迎来新业务增长点，故东方电气、特变电工、天威保变等品种可跟踪，其中东方电气的风电设备或将成为公司新的利润增长点，前景较为喜人，可跟踪。