长百集团：大股东被深套 反弹迫切

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　　江南证券 刘振国

　　该股自今年3月初16元高点回落，至日前最低跌至4.28元，短期跌幅超过70%。如此严重超跌在目前两市之中十分罕见。而该股目前最新收盘价6.11元/股远低于大股东收购价11.14元/股，引起我们关注。

　　公司今年3月发布公告,原第一大股东上海合涌源企业发展有限公司、第二大股东上海合涌源投资有限公司分别将其持有的公司股份2800万股、250万股协议转让给江苏高力集团有限公司。至此，高力集团持有3050万股(占公司总股本的12.99%)，为公司第一大股东；合涌源投资持有2250万股(占公司总股本的9.58%)，为公司第二大股东。值得注意的是，本次股权转让之中，高力集团合计以3.4亿总价款收购公司3050万股，相当于每股收购价格高达11.14元，以目前该股最新收盘价格6.11元计算。大股东收购已“被套”接近45%。

　　按照重组方江苏高力集团原先的计划，第一步，高力集团通过受让原大股东和二股东的股份成为第一大股东。第二步，长百集团通过定向增发方式收购高力集团的相关资产，实现高力集团资产的上市。高力集团在受让股份后，公布了定向增发方案，长百集团拟向高力集团以6.17元/股的价格定向发行29500万股股份，以从后者手中收购评估价值为183939.46万元的资产。目前两次方案均被否决，这进一步增加了新任大股东的重组成本。

　　由于该股最新收盘价格只有6.11元，大股东高力集团11.14元/股收购，账面“被套”接近45%。前期该股非理性下跌值得普通投资者有机会以低于大股东收购价45%参与该股。随着市场反弹继续，该股短期内无疑值得关注。