江淮动力：煤价创新高 罗杰斯重仓煤炭

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　　安信证券 付 昊

　　受伊朗试射导弹的消息刺激，国际油价前夜飙涨超过5美元，而原油价格的飙涨刺激煤炭能源价格的坚挺。有消息称，作为亚洲煤炭基准价格——澳大利亚的纽卡斯尔港(Newcastle)动力煤出口价格首次站上200美元/吨，再创历史新高。历史资料显示，现货煤炭价格已较年初价格上涨一倍多，在2007年共上涨了73%。分析机构对未来煤炭价格预测也大幅上调。显然，在高油价下，煤炭是最有效的替代能源。而煤炭板块则是机构在股市寒冬的最好取暖品种，就连素有商品大王之称的罗杰斯表示持有的中国股票里，占有份额最大的是煤炭股。煤炭板块今日二级市场中表现比较强势，四川圣达、安泰集团、盘江股份等多只品种居于涨幅榜前列，26只煤炭股飘红。在此背景下，江淮动力(000816)作为一只超低价的煤炭股，无疑将显著受益于国际国内煤价的不断上涨，其目前仅有4元多的低廉价格更是决定其未来上涨空间巨大，应该说目前是一个比较合适的买入良机。

　　国际国内煤炭价格屡创新高

　　自2008年1月中旬以来，世界主要煤炭供应国纷纷出现供货紧张，造成亚洲煤炭市场供求短时失衡。1月7日，环球煤炭公司的NEWC指数显示，剔除船运费用的煤炭价格达到了91.77美元/吨(2007年全年该指数已经上涨了73%)。随后，受到澳大利亚洪水、南非电力短缺、中国遭遇暴风雪等因素推动，亚洲煤炭价格不断在已有的历史高点上不断上涨至新的纪录高点。此后，5月初，中日动力煤出口谈判敲定为离岸价131.4美元/吨，比上一年度上涨93.52%，也抬高了未来煤炭市场价格运行空间。花旗银行近期发布的一份报告认为，本次煤炭价格上涨的动因主要包括澳大利亚的煤炭基础设施不足，中国和南非国内需求的增长以及印尼煤炭质量偏低等。其中，澳大利亚的运输瓶颈问题要到2012年才能解决。

　　而在国内市场，据7月8日的一则报道显示，受供需矛盾、市场炒作、囤煤等多因素作用，全国煤炭价格晴雨表的秦皇岛煤价最高涨至每吨1000元(今年初时6000大卡山西优混煤每吨在500元左右，目前已经翻倍)。而有关专家更表示，煤炭供需矛盾仍难短期解决，随着夏季用高峰的到来，以及随后10月份冬季取暖对煤炭的需求，未来6个月煤价仍有上涨空间。“到年底，预计煤价还有20%的上涨幅度，即秦皇岛煤价最高达到1200元/吨左右。”

　　我们认为，从基本面来看，煤炭供应依然趋紧，行业景气仍将延续。火电、钢铁、建材和化工行业是主要的用煤大户，需求仍旧处于较快增长中。而在高昂的油价刺激下，煤化工获得了巨大的发展空间。未来石油价格维持在高位，则化工行业对煤炭的需求将会有爆发性的增长。由此，未来煤炭价格仍将具有较大的上涨空间。

　　罗杰斯重仓煤炭股

　　素有商品大王之称的罗杰斯也不无巧合地表示，其持有的中国股票里，占有份额最大的是煤炭股。不过罗杰斯所指的中国股票并不是A股，而是其通过香港、新加坡及美国等市场买入的中国企业股票，他甚至表示，作为长线投资，未来20年都将持有手上的中国股票

　　事实上，煤炭行业一直是景气度很高的行业。据海关总署10日发布数据显示，今年上半年中国出口煤2549万吨，同比增长10.2%，价值约24.9亿美元，同比增长83.8%。其发布的分析报告更称，近期国际煤价一路上扬，直接刺激了中国煤炭出口量的回升，将为中国煤炭出口价格上涨提供了重要的支撑。

　　煤炭行业以其高度的景气使得煤炭股是股市寒冬的最好取暖品种，众多基金在一季度大幅增持煤炭股。据上证所数据显示，平煤天安有130多家基金扎堆其中，中国神华有近300家基金，而且持有的流通筹码都相当高，几乎都在40%以上。也难怪商品大王之称的罗杰斯会重仓煤炭股！

　　值得关注的是作为一只超低价的煤炭股，江淮动力(000816)自然也没逃过基金经理的法眼。公司今年一季报显示，中邮核心优选股票型证券投资基金新进买入大量江淮动力(000816)的股权。

　　江淮动力控股阳北煤业 793万吨无烟优质煤待开采

　　在来自重庆的民营企业东银实业集团成功控股江淮动力(000816)后，公司在新任大股东的帮助下积极展开多元投资，并成立了重庆阳北煤业开发公司(公司占90%的股份)。目前，东银集团将已通过拍卖方式取得的奉节阳北矿井的开采权交由江淮动力(000816)经营。据了解，阳北矿井目前地质储量为793万吨，为无烟优质煤，是一个成长性较好的煤炭企业，将为公司带来新的利润增长点。

　　因此，在国际国内煤价持续大幅上涨以及对未来煤价走势进一步上扬的强烈预期下，江淮动力(000816)作为一只超低价的煤炭股，将显著受益于国际国内煤价的不断上涨，其目前仅有4元多的低廉价格更是决定其未来上涨空间巨大，应该说目前是一个比较合适的买入良机！